撰稿 | 区长

来源 | 贝多财经

5月23日，陆金所控股（NYSE：LU、06623.HK）发布回港双重上市后首份业绩报告，这是一份可圈可点的答卷。

财报显示，陆金所控股一季度实现营业收入100.78亿元，净利润为7.32亿元，环比实现扭亏为盈。与此同时，陆金所控股保持稳健的资产负债表状况。截至3月末，陆金所控股净资产规模增至949.68亿元，其中银行存款为513.03亿元。

其中，消费金融业务数据表现亮眼，一季度陆金所控股消费信贷余额296亿元，同比增长39%。在消费金融业务拉动下，陆金所控股打开更多增长空间，持续释放投资价值。

近日，分析机构麦格理也发布研究报告，上调陆金所控股评级至“买入”，认为其资产质量压力或将出现拐点，未来有望逐步实现优化。

陆金所控股董事长兼CEO赵容奭表示，一季度宏观经济和小微经营状况的复苏、行业进入常态化监管，使公司对业绩U型复苏持谨慎乐观态度。公司将继续保持耐心、谨慎并做好准备，致力于应对前方挑战，继续毫不动摇地专注于提升小微融资服务。

恰逢国内小微信贷与消费信贷市场正焕发勃勃生机之际，作为中国领先的小微企业主金融服务赋能机构，陆金所控股正试图用人工智能探索小微金融新解法。

一、新增贷款资产质量企稳，季度扭亏为盈

受益于一季度中国经济复苏步伐加快，陆金所控股经营情况整体向好。

陆金所控股一季报颇有看点。一是增信贷款资产质量明显企稳，促成的新增无抵押贷款中，由优质借款人（风险等级R1-R3）贡献的贷款量占比达82%，同比提升100%；二是消费金融成为业绩增长新引擎，消费信贷余额296亿元，同比增长39%；三是为股东创造价值的能力持续增强，今年4月向股东支付2022年下半年的股息，总额约1.2亿美元。

得益于新增贷款资产质量明显企稳，一季度陆金所控股实现环比扭亏为盈，其中信贷减值损失减少“功不可没”。财报显示，2023年一季度陆金所控股信贷减值损失从2022年第四季度的67亿元大幅下降至31亿元，降幅超过50%。陆金所控股联席CEO计葵生预计，未来几个季度信贷减值损失将保持稳定，并随着核心业务指标逐渐恢复，利润或将在2024年逐步改善。

今年以来，在扩内需、稳经济等相关政策的引导下，陆金所控股加大金融促进消费力度，消费金融业务稳健增长，也为整体业务发展做出更多贡献，消费金融新增贷款占总新增贷款的比例为24%，而2022年同期为11%。

陆金所控股小微生态业务持续稳步推进。截至2023年3月31日，小微企业主增值服务平台“陆店通”注册用户约190万，注册用户数相比去年年末增长约7倍。

此外，在股东回报方面，赵容奭称，公司在2023年4月支付了2022年下半年的股息，总额约1.2亿美元，表明公司致力于保持稳定的股息政策，持续为股东创造价值。

二、提升小微金融服务，陆金所给出“答案”

小微企业构成了中国经济中规模庞大、发展迅速且具有系统重要性的领域，并得到了国家政策的大力支持。

中国银保监会近日印发的《关于2023年加力提升小微企业金融服务质量的通知》提出，形成与实体经济发展相适应的小微企业金融服务体系，提升小微企业金融服务质量，切实增强小微企业金融服务获得感。

陆金所控股积极响应，为提升小微融资服务质量，促进业绩U型复苏，为市场提供“答案”。

首先，继续推进优化业务模式。陆金所控股持续推进旗下融担公司100%增信的业务模式，夯实担保责任，不断加大担保比例，通过融担模式助力合作银行更好地实现小微贷款“敢贷愿贷”，有助于降低小微客户的综合融资成本，保障小微融资服务的长期可持续性，已经获得了大多数资金合作伙伴的支持。

第二，在保证资产质量稳健的前提下，进一步下沉服务小微。随着经济逐步复苏，预计未来目标客群市场空间将逐步扩大。

第三，进一步丰富产品和服务，并专注于小微信贷服务和消费金融业务之间的产品多元化和交叉销售，以更好满足客户需求。

最后，充分借助科技赋能，进一步优化风控能力，提升工作效率和产能。

正是在陆金所控股等金融服务商的共同努力下，小微经营者经营情况明显好转。由北京大学光华管理学院、北京大学企业大数据研究中心等机构共同发起的《中国小微经营者调查》显示，小微经营者信心指数大幅提升至50.3%，创一年多以来的新高；7成小微经营情况好转；50.7%的小微经营者需要金融支持。

此外，赵容奭表示，在宏观经济及消费复苏背景下，公司完成了业务团队升级，以提升资产质量作为业务重心，持续推进优化业务模式，不断耕耘优势细分区域及行业市场，并根据区域及行业特点实行差异化经营策略，进一步提升小微融资服务的深度与广度，为客户、股东创造长期价值。

三、服务质效进化论，用人工智能探索小微金融新解法

今年以来，人工智能与金融业务深度融合夯实“安全底座”，提升服务小微实体质效，成为行业探索热点。陆金所控股作为服务小微企业主的非传统金融服务商，多年来积极探索人工智能嵌入小微融资服务各环节中，通过数字化改造业务流程，推动金融行业向科技普惠金融演变。

陆金所控股的技术支持大幅提升线下咨询的服务质效。通过人工智能热图提供潜在小微客户的区域，帮助高效触达客户、预测客户产生资金需求的时间、促进咨询顾问与客户持续互动，提供有针对性的服务。例如旗下的小微融资服务机构平安普惠建立起创新的线上线下一体化服务渠道，每年可以触达上千万小微企业主，提供全生命周期的咨询服务。

之所以陆金所控股成效显著，主要因为解决了风控这一核心问题。

陆金所控股在超过17年完整信贷周期数据基础上开发的“人+企”立体智能风控模型，建立前沿的大数据分析和AI技术，将小微企业主个人信用、企业的多种信息维度纳入模型，每个借款人包含7000多个预测变量、1063个关键变量。陆金所控股全国各地的咨询顾问收集当地市场的第一手资料，向风控模型导入区域数据，为各地区小微企业主量身定制风险管理策略，帮助全面挖掘小微信用价值。

同时，陆金所控股通过全面升级重构风控决策引擎项目“雅努斯”，通过数字化建设风控体系，实现“决策迭代更敏捷”“引擎赋能更强劲”“客户体验更流畅”三大目标，其管理效率提升近5倍、响应速度提升约6倍、处理能力提升超15倍。

科技驱动、创新服务，以陆金所控股为代表的金融机构正在不断发挥人工智能应用优势，成为一支畅通金融血脉，打通堵点连接断点，激发小微经济活力的轻骑兵。在提升小微融资服务质量的同时，陆金所控股市占率有望持续提升，迎来长效增长，业绩释放、估值提升值得期待。