近日，合肥维天运通信息科技股份有限公司（下称“维天运通”）通过港交所上市聆讯，并披露了聆讯后资料集（即招股书）。据贝多财经了解，这已经是维天运通第五次向港交所递交招股书。

维天运通在招股书中称，其打造了道路货运数字化生态系统。根据灼识咨询询的资料，按线上GTV计，该公司运营着中国最大的数字货运平台之一，其平台为物流企业及货主企业等托运方以及货车司机提供了城际及城市内道路货运方面的数字货运服务及解决方案。

天眼查信息显示，维天运通成立于2010年6月，旗下公司包括路歌信息科技有限公司等。目前，该公司的注册资本为8441.6569万元，法定代表人为冯雷，股东包括冯雷、杜兵，投资方包括蚂蚁集团、毅达资本等。

截至2022年9月30日，维天运通已为超过11600名托运方及270万名货车司机提供服务，其于其平台完成了总计超过3620万份托运订单。2022年前三季度，通过该公司作为法定承运方，于其平台上完成交易的结算运费总额为273亿元。

除了数字货运平台外，维天运通亦运营卡友地带（一个“线上+线下”的货车司机社区）。根据灼识咨询的资料，按截至2021年12月31日的注册用户数量计，维天运通是中国最大的货车司机社区和中国最大的物流行业社区。

维天运通在招股书中称，该公司的收入主要来自于数字货运业务。于可预见的未来，该公司预计将继续从数字货运业务中产生大部分收入。同时，维天运通预计将继续探索卡友地带及卡加业务的商机，以提高变现能力。

根据招股书，维天运通2019年、2020年和2021年的收入分别为35.61亿元、46.65亿元和62.97亿元，净利润分别为-329.8万元、2607.0万元和5074.4万元。2019年至2021年，维天运通的收入年复合增长率为33.0%，并于2020年开始扭亏为盈。

2022年前三季度，维天运通的收入为4.71亿元，较2021年同期的4.68亿元增长0.72%；维天运通的净利润为369.9万元，较2021年同期的5672.0万元下降93.48%。不难看出，维天运通的业绩增长速度已然放缓。

而按非《国际财务报告准则》计量，维天运通2019年、2020年和2021年的经调整净利润分别为-179.5万元、4137.3万元和8730.9万元。2022年前三季度，维天运通的经调整净利润为3355.1万元，较2021年同期的7671.1万元下降56.26%。

贝多财经发现，维天运通的毛利率出现了一定的波动。此前招股书显示，该公司2018年、2019年和2020年的毛利率分别为6.9%、5.9%和6.5%。而最新招股书则显示，维天运通2022年前三季度为5.5%，较2021年的6.3%下降0.8个百分点，较2020年则下降1个百分点。

维天运通在招股书中表示，截至2022年12月31日止三个月（即2022年第四季度），该公司线上GTV为93亿元，较2021年同期减少3.9%，主要是自2022年10月至2022年12月初的区域性封锁及2022年12月COVID-19病例的大幅增加导致业务量下降。

同时，由于COVID-19影响，维天运通的线上GTV由2021年的380亿元减至2022年的366亿元，平台活跃货车司机数量由2021年的41.16万名减少至2022年的40.64万名，平台上完成的托运订单由2021年的1050万份减少至930万份。

尽管如此，维天运通仍在招股书中称，该公司实现了已在其平台上完成托运订单的托运方数量的增长，由2021年的5934名增至2022年的6236名，并实现已在其平台上完成托运订单的货车司机数量的增长，即由2021年的134.42万名增至2022年136.44万名。

据贝多财经了解，维天运通曾分别在2015年2月、2015年10月、2018年6月、2020年11月获得A轮、A+轮、B轮、C轮以及其他投资，投资方包括蚂蚁集团、毅达资本等。目前，蚂蚁集团为维天运通的最大外部股东。

根据招股书，维天运通的C轮融资发生在2020年11月至12月，融资前估值约为30亿元，合计募资2.15亿元，但未披露增资的定价。据介绍，参与维天运通C轮投资者包括安徽省中小企业基金、中信投资等。

而在2020年12月，共青城瑞鑫、辉旺股权及樊荣二号则分别以人民币1638万元、1000万元和300万元的对价收购维天运通457,544股、276,391股及82,917股股份。按此计算，维天运通此次股权转让的每股价格约为36元。

另2021年4月，陈明和石桂芳同意分别以约人民币400万元和151.2万元的的对价将其在维天运通的全部股权（分别相当于686,080股和480,000股股份）转让予上海倩奥。按此计算，这部分股份的单价分别为每股5.83元、每股3.15元。

本次IPO前，维天运通执行董事、董事会主席（即董事长）冯雷持股20.25%，执行董事、首席执行官兼总经理杜兵持股20.25%。同时，冯雷、杜兵通过上海褚岩合计持股0.96%。据介绍，冯雷、杜兵、上海褚岩共同构成控股股东，合计持股41.46%。

此外，蚂蚁集团通过上海云鑫持股14.00%，维天运通发起人之一王铁军持股2.37%，执行董事、首席技术官叶圣持股1.90%；员工持股平台上海青歌、天津明印、天津明通、天津明运、天津明维分别持股2.85%、2.30%、0.35%、0.48%和0.47%，合计持股6.44%。