撰稿|多客

来源|贝多商业&贝多财经

近期，银行2026年中期报告的披露大幕正徐徐拉开，市场将目光聚焦于各家银行的经营成色。然而，渤海银行（HK:09668）却在发布业绩报告前，以一种意外的方式抢占了行业“头条”。

根据金融监督管理总局最新披露的行政处罚信息，因涉及贷款、票据、理财业务审慎性不足，投资运作不规范等多项违规事实，渤海银行与其全资理财子公司合计被罚没6245万元，数名相关责任人同步领罚。

值得一提的是，这张罚单恰好撞上市场借中报窗口审视银行经营成色的关口。一面是外界对渤海银行规模跃升后最新财务表现的殷殷期盼，一面是母子公司双双领罚暴露的内控短板，期待与疑虑交织，为该行的复苏叙事平添了几分变数。

这场规模扩张与内控失守的正面交锋，究竟是渤海银行成长中必经的短期阵痛，还是其治理缺陷的集中显影？

一、防线失守，密集罚单暴露内控困局

金融监管总局官网公布的行政处罚信息显示，因相关贷款、票据、理财业务不审慎等违法违规行为，渤海银行被处以5015万元罚款；佟志慧、陆耀石、丁枭三名相关责任人被警告，合计罚款22万元。

与此同时，渤海银行的全子公司渤银理财有限责任公司（下称“渤银理财”），因投资运作不规范、信息披露不准确等问题，被处以1230万元罚款；杨宁、祁楠两名相关责任人被警告，并合计罚款11万元。

这张罚单，直接创下了2026年以来银行及理财子公司受罚金额之最，亦被视为理财行业年内最大罚单，在业界掀起了不小波澜；母子机构与责任人被同步追责的“双罚制”，也如同一记警钟，敲打着渤海银行规模竞速下的合规隐忧。

从风险分布来看，渤海银行此次受罚原因直指银行贷款、票据、理财三大核心盈利板块。主力业务“齐亮红灯”，折射出的不仅是单个运营环节的疏漏，更是该行风控体系、制度执行与内部监督的系统性失守。

整理近年来的违规记录不难发现，渤海银行这种自上而下的失守早有预兆。有媒体统计，今年以来渤海银行及分支机构共计收到21张罚单，罚没金额累计达7706.75万元（含个人罚金），较2025年全年的罚金总额增长逾十倍。

其中，贷款及票据业务是渤海银行的违规“重灾区”。2026年2月，其武汉分行因流动资金贷款贷前调查和贷后管理不尽职，被罚175万元；不到三个月，深圳前海分行又出现贷款“三查”不尽职等问题，再收290万元的百万级罚单。

2026年5月，渤海银行郑州分行登上监管“处罚榜”，被处以350万元，10余名责任人被警告。在监管披露的七项违规事实中，发放无实际用途存单质押贷款虚增业务规模、贷款“三查”不到位等问题，与前述分行高度相似。

耐人寻味的是，就在今年3月，渤海银行宣布该行行长屈宏志兼任首席合规官，并多次在官网文章中强调风控合规的重要性，宣称其已将风险管理逻辑从“被动接受业务申请”转向“主动研判产业趋势”，促进风险管控前移的常态化落地。

治理架构的焕新与内控管理的缺位，共同构成了渤海银行风控经营的一体两面。当战略雄心与落地执行出现明显断层，外界不禁要问，该行交出的“合规体检报告”究竟是一场刮骨疗毒的自我纠偏，还是一份纸上谈兵的整改承诺？

二、业绩回暖，高增长之下的成色疑云

合规罚单接踵而至的另一面，是渤海银行业绩数据的持续修复。

结合天眼查及财报可知，截至2025年末，渤海银行的资产总额约为1.93万亿元，同比稳增4.9%；截至2026年3月末，其总资产迈过2万亿门槛，达到2.04万亿元，较年初增长5.7%。

规模扩张之外，经营效益同样释放出积极信号，渤海银行2025年的收入同比增长1.9%至259.70亿元，净利润增长4.6%至54.98亿元。2026年第一季度，渤海银行的收入同比增长3%至81.3亿元；净利润34.13亿元，增幅达9.8%。

从合规成本的角度来看，2026年以来累计7706万元的罚没金额，在渤海银行一季度净利润中的占比不足3%，并非不可承受之重。但如果一家银行增长的底座以风险敞口的扩大为代价，那么其利润成色究竟几何，恐怕需要打上问号。

细究财务数据可知，渤海银行的利润增长并非完全来源于核心业务的利润空间提升。2025年该行的同业负债付息率同比压降50个基点，成本收入比亦降至38.01%，同比优化1个百分点，成本管控成效颇为显著。

2025年度，渤海银行的净利差、净息差分别为1.26%、1.37%，同比回升0.14和0.06个百分点，略有改善；平均总资产收益率（ROA）与2024年持平，维持在0.29%，加权平均净资产收益率（ROE）仅5.20%，内生增长乏力。

换而言之，渤海银行的业绩改善更多是依赖负债端的成本管控与费用端的精细运营，而非核心盈利能力的跃升，这种“节流”在短期内固然有效，但本质上仍属于财务层面的优化，距离“开源”驱动的可持续增长尚有相当一段距离。

聚焦资产质量，渤海银行的不良贷款在2025年实现“量率双降”，不良贷款余额减少5.59亿元至159.21亿元，不良率降至1.66%。不过，这一指标较同期1.22%的股份行均值高出超40个基点，存量风险的出清之路任重道远。

截至2025年末，渤海银行的拨备覆盖率提升6.97个百分点至162.16%，虽满足监管150%的底线要求，但在上市股份行中仍处靠后位置。拨备厚度有限，意味着该行应对潜在信用风险的抵补空间并不充裕，安全边际依然脆弱。

不仅如此，渤海银行截至2025年末的核心一级资本充足率仅剩8.4%，资本弹药逼近“警戒线”。在资产规模跃升至2万亿台阶后，该行的资本消耗将进一步加速，仅靠成本压缩拉动的账面利润增长，恐怕难以填平缺口。

合规罚单接踵而至、内控短板接连暴露，与资产规模新高、营收利润双增的业绩图景，共同勾勒出渤海银行成长过程中的复杂底色。

发展的车轮仍在滚滚向前，但体量越大、责任越重，渤海银行前进道路上的每一步，都需要资本厚度、风控能力与合规意识作为底层支撑。

褪去规模的浮华，真正的考验才刚刚开始。