撰稿 | 贝多

来源 | 贝多商业&贝多财经

9月15日，鸿蒙智行、问界相继发布官方说明，确认华为与赛力斯合作模式迎来战略升级：问界产品定义、产品设计、品牌营销、渠道零售、服务体系正式改由赛力斯主导，华为终端参与赋能。

问界正式开启"专属专营"的独立运营新阶段，品牌主导权从华为终端全面移交给赛力斯——问界依然是鸿蒙智行"五界"成员，华为技术底座未有丝毫动摇。

合作七年，问界从年销732辆的边缘车型，成长为累计交付超90万辆的豪华爆款；问界M9以46.98万元起售价闯入50万级豪华SUV市场，上市即成现象级爆款。

这一次主导权交接，不是分手，而是赛力斯将问界这张王牌彻底纳入自身品牌版图的关键一跃。问界独立运营之后，渠道更专注、品牌定位更清晰、成本结构更自主——一个真正意义上"赛力斯造、华为赋能"的高端新能源品牌，正在成型。

一、专属专营，问界独立运营时代的开启

从"混业经营"到"专属专营"，是这次调整最直接的变革。

调整后，问界将成为鸿蒙智行旗下第一个拥有完全独立渠道体系的品牌，原鸿蒙智行部分门店将划归赛力斯，专属门店只陈列、销售、服务问界车型，授权经销商合作协议主体由华为终端转为赛力斯，9月16日起综合服务费由赛力斯直接结算。

这意味着，问界将拥有完全独立的市场界面，不再与智界、享界、尊界、尚界"混同"售卖，渠道专注度和品牌辨识度将大幅提升。

问界的市场号召力，是赛力斯独立运营的底气所在。2025年全年，问界交付超42万辆，占鸿蒙智行总销量的72%，问界M9全年交付超11万辆，连续两年稳居50万元以上车型销冠。

Brand Finance《2026全球汽车品牌价值100强》显示，问界以34.48亿美元品牌价值跻身全球豪华汽车品牌前十，也是前十中唯一的中国品牌。全新一代问界M9自6月16日开启规模交付，7周累计交付突破2万台，市场热度丝毫未减。

二、成本重构，年化约23亿元利润改善空间打开

主导权交接背后，藏着赛力斯一笔清晰的成本账。

智选车模式下，赛力斯向华为体系支付三大费用，硬件采购费（引望智能的智驾域控制器、激光雷达、鸿蒙座舱等）、整车售价2%技术授权费（付引望）、整车售价8%渠道营销服务费（付华为终端BG）。

此次调整后，8%渠道营销服务费将不再付给华为终端——这意味着问界销量越大，赛力斯留存利润越多。

以2025年问界约42万辆交付、单均价约30万元测算，8%渠道服务费年化约100亿元；即便扣除自建渠道对冲成本约40亿元，净节省空间约60亿元。

折算到净利润口径，保守估计年化改善约23亿元，相当于赛力斯2025年净利润59.6亿元的约39%。更重要的是，随着问界规模持续扩张，这笔节省将呈现加速增长态势，成为盈利增厚最直接的驱动力。

天眼查显示，赛力斯的财务底座同样厚实。截至2026年6月末，赛力斯现金储备超过731.5亿元，占总资产57%；有息负债仅占总资产3.2%，全部为长期借款，一年内到期债务仅3.98亿元。

几乎零短期偿债压力，为独立运营问界提供了充足的弹药。

三、技术无损，双品牌布局稳步推进

问界主导权交接，并不意味着华为"撤出"。官方声明明确：问界仍是鸿蒙智行大家庭成员，华为终端参与赋能，鸿蒙座舱、乾崑智能驾驶等核心智能化技术供应维持不变。

2024年8月，赛力斯斥资115亿元入股引望智能10%股权，双方早已从纯业务合作升级为"业务+股权"深度绑定，问界每年数十亿元的技术采购，实质上也是参股子公司的内部关联交易，技术供应链的稳定性和议价能力同步提升。

与此同时，赛力斯的双品牌战略正在稳步推进。2025年全年，赛力斯实现营收1650.5亿元，归母净利润59.6亿元，连续两年盈利。2026年上半年，尽管受车型换代及上游原材料涨价等阶段性因素影响，赛力斯研发投入仍达70.07亿元，同比增长34.8%，研发占营收比例超过12%，在高强度研发支撑下，问界产品迭代的节奏并未放缓。

全新一代问界M9已于6月开启规模交付，问界M6上市97天累计交付突破4万台，新品正处于快速放量阶段。

从斥资25亿买断品牌到收回主导权，赛力斯用了不到两年时间完成了一场战略自主的关键跃迁。问界的市场号召力已经验证，华为的技术赋能延续无损，而8%渠道服务费的剥离则为利润释放打开了实质性空间。

这场调整没有输家，华为得以集中精力孵化新品牌、持续稳收技术红利；赛力斯则真正意义上成为问界的全权主人，为后续品牌溢价和盈利增厚铺平了道路。

问界的下一个里程碑，或许不是离开华为，而是真正意义上与华为并肩作战