撰稿|多客

来源|贝多商业&贝多财经

近日，中国证监会发布《境外发行上市备案补充材料要求（2026年1月5日—2026年1月9日）》，共对10家企业出具补充材料要求，包括丰疆管理、东山精密、高光制药、明宇制药、安克创新、首创证券、享道出行等。

关于享道出行，要求其补充说明公司及下属公司广告设计制作代理发布、增值电信业务、大数据服务、数据处理服务、信息咨询服务、道路旅客运输经营、道路货物运输等业务实际开展情况，是否取得必要的资质许可等。

同时，要求补充说明公司最近12个月内新增股东入股价格的合理性，该等入股价格之间存在差异的原因，是否存在入利益输送的情况；补充说明公司本次拟参与“全流通”的股东所持股份是否存在被质押、冻结或其他权利瑕疵的情形等。

据贝多商业&贝多财经了解，享道出行于2025年10月28日递交招股书，报考在港交所上市，拟募资用于自动驾驶研发及Robotaxi运营服务，设计、研发及采购Robotaxi定制车，与自动驾驶合作伙伴合作研发Robotaxi运营技术平台等。

特别说明的是，享道出行并非一家专营Robotaxi的公司。享道出行在招股书中表示，该公司为全场景智慧出行综合体，通过提供网约车服务、车辆租赁服务、车辆销售及Robotaxi服务。

2022年、2023年、2024年度和2025年上半年（下同“报告期”），享道出行来自网约车业务的收入分别约为33.61亿元、42.09亿元、49.99亿元和22.98亿元，分别占其总收入的71.1%、73.6%、78.0%、78.3%和76.3%。

与之对应的是，2022年、2023年和2024年，享道出行的营收分别约为47.29亿元、57.18亿元和63.95亿元。2025年上半年，享道出行的营收约为30.12亿元，较2024年同期的30.99亿元下降2.8%。

而之所以营收出现下降，主要是网约车服务收入下降。具体而言，享道出行2025年上半年的网约车服务收入约为22.98亿元，同比减少5.4%，主要由于完单量减少。2025年上半年，享道出行的订单量约为1.036亿单，GTV约为26.28亿元，均较2024年同期有所下降。

过去数年，享道出行持续处于亏损状态。2022年、2023年、2024年度，享道出行的净亏损分别约为7.81亿元、6.04亿元、4.07亿元。2025年上半年，该公司的净亏损约为1.15亿元。

不过，享道出行的亏损金额和亏损率在持续收窄。其中，2022年、2023年、2024年度和2025年上半年的亏损率分别约为16.5%、10.6%、6.4%和3.8%。与之对应的是，该公司的毛利率分别为1.0%、6.6%、7.0%和11.3%，。

天眼查App信息显示，享道出行成立于2018年4月，前称为上海赛可出行科技服务有限公司，2025年9月改制为股份有限公司。目前，该公司的注册资本为3.5亿元，法定代表人为吴冰，主要股东包括上汽总公司、常州赛可等。

据招股书披露，享道出行由上汽总公司设立，在发展过程中引入高行（天津）管理咨询有限公司（「天津高行」）、宁波梅山保税港区问鼎投资有限公司（「问鼎投资」）及初速度出行科技有限公司（「苏州初速度」）等车企背景合作方作为战略股东。

就在2025年4月，享道出行还获得了8.05亿元C轮融资，投资方包括上海仪享、嘉定汽车城、光启汇产每股成本为22.10元，仅较三年前增长2.67%。与之对应的是，2022年9月，享道出行获得4.5亿元B轮融资时的每股成本则为21.61元。

同期，上汽总公司出资5亿元参与了享道出行新发行股本的认购。但贝多商业&贝多财经发现，享道出行在招股书中并未将上汽总公司对其追投5亿元列入C轮融资的范畴。另外，享道出行C轮融资时间也存在前后“打架”的情形，另一时间为2025年6月。

另在2025年7月，享道出行股东议决将该公司的注册资本总额由人民币4,106,296,822元削减至人民币3.5亿元，反映（其中包括）该公司注册资本中已获上海旗赛（员工持股平台）认购但尚未缴付的人民币107,276,313元的注销。

这意味着，上海旗赛对享道出行并未完成全部的出资义务。