2022年3月15日，中央电视台财经频道3·15晚会（下称“央视3·15晚会”）播出，以“公平守正 安心消费”为主题，继续关注消费领域的违法侵权现象，倡导用诚信之力，筑牢消费之基，共同创造美好生活。

贝多财经了解到，央视3·15晚会曝光电动自行车超速问题，其中绿源电动车、小牛电动、哈啰电动车、新日电动车、金箭电动车、台铃电动车等被点名。据报道，“他们（电动自行车专卖店）几乎都承认可以通过“解码”将车速提高到每小时35-40公里。”

而《电动自行车安全技术规范》强制性国家标准规定，电动自行车时速不超过25公里（小时）。对于明显超标行为，不少专卖店也早就有了专门的应对手段。哈啰专卖店销售人员还称：“表上只显示25（公里/小时），但是它跑起来速度它不止25（公里/小时）。”

对应解码器的来源，金箭电动自行车专卖店销售人员称，“这是厂家配来的”。小牛电动自行车上海总代理也表示，厂家为他们提供了解码装置。除了将速度解码外，甚至还会将破解后的速度伪装。

台铃电动自行车专卖店销售人员更是表示，仪表上永远显示25公里/小时，就是交警抓到了也没事，一拧还是25公里/小时。据媒体报道，小牛电动方面在接受媒体采访时称，“我们内部正在核实，有消息第一时间同步。”

贝多财经了解到，小牛电动、新日电动车均为上市公司旗下，而哈啰电动车背后的哈啰出行也冲刺上市。在此之前，哈啰出行曾于2021年4月在美提交上市申请材料，后在2021年7月撤回申请。

哈啰出行在招股书中援引艾瑞咨询报告称，哈啰出行已成为中国交易量第三大本地生活服务平台。根据艾瑞咨询数据，到2025年，中国本地生活服务市场规模将从2020年的19.5万亿元增长到35.3万亿元，年复合增长率达12.6%。

根据招股书，哈啰出行的业务主要分为两大板块，主要包括共享两轮和顺风车。在2020年哈啰出行的交易总额（GTV）中，共享两轮和顺风车业务分别贡献约58亿元、70亿元，合计为130亿元。

值得一提的是，哈啰出行的融资经历十分丰富。就在2021年11月，哈啰出行还宣布完成新一轮融资签约，涉及金额2.8亿美元，投资机构包括蚂蚁集团和阿里巴巴。至此，哈啰出行2021年完成融资超5亿美元。

成立5年来，哈啰出行获得了包括蚂蚁集团、阿里巴巴、GGV纪源资本 、成为资本、复星集团、春华资本以及大湾区基金等众多知名投资机构的青睐。在近两年来，哈啰出行累计完成4轮股权融资。

据此前招股书，2018年、2019年和2020年，哈啰出行的营收分别为21.14亿元、48.23亿元、60.44亿元，毛利分别为-11.47亿元、4.19亿元、7.15亿元，净亏损分别为-22.08亿元、-15.05亿元、-11.34亿元。

据此计算，哈啰出行在2018年至2020年的三年期间合计亏损超过48.47亿元。而在调整后，哈啰出行在报告期内的EBITDA（调整后税息折旧及摊销前利润）分别为1.74亿元、13.54亿元核15.64亿元。

规模扩张的同时，哈啰出行的开支同样高企。2018年、2019年和2020年，哈啰出行的研发费用分别为1.15亿元、5.02亿元和6.82亿元，分别同比增长336.6%、36.0%；营销费用分别为0.91亿元、2.68亿元和3.65亿元，分别同比增长194.5%、36.0%。

报告期内，哈啰出行的研发费用和营销费用占营业收入的比例分别为16.37%、20.09%和24.02%。正因此，哈啰出行也深陷深陷“增收不增利”怪圈。