12月4日，宁波索宝蛋白科技股份有限公司（下称“索宝蛋白”，SH:603231）开启申购，将在上海证券交易所主板上市。本次上市，索宝蛋白的发行价格为21.29元/股，发行数量为4786.48万股，预计募资总额约10亿元，募资净额约9.8亿元。

而此前招股书则显示，索宝蛋白计划募资5.55亿元，其中，1.20亿元将用于3万吨大豆组织拉丝蛋白生产线建设项目，1.20亿元用于5000吨大豆颗粒蛋白生产线建设项目，1.45亿元用于75T中温中压高效煤粉锅炉项目，另外1.7亿元补充流动资金。

据贝多财经了解，上市委会议现场曾要求索宝蛋白代表结合“75T中温中压高效煤粉锅炉项目”决策程序、建设进度、竣工验收、投入使用时点等，说明该项目使用募集资金置换的必要性，该项目相关建设、使用情况等是否充分披露。

据招股书介绍，索宝蛋白是一家专业型植物蛋白生产商，致力于将植物蛋白天然的营养价值引入到食品和饮料、营养保健品和膳食补充剂市场。目前，该公司主要产品包括大豆分离蛋白、大豆浓缩蛋白、组织化蛋白及非转基因大豆油等。

2020年、2021年、2022年和2023年上半年，索宝蛋白的营收分别为12.79亿元、15.86亿元、18.47亿元和8.47亿元，净利润分别为9774.51万元、1.24亿元、1.68亿元和7435.77万元，扣非后净利润分别为8406.69万元、1.24亿元、1.52亿元和7076.92万元。

索宝蛋白在招股书中表示，该公司主营业务收入均来源于大豆蛋白、非转基因大豆油等产品的销售。报告期内，大豆蛋白、非转基因大豆油销售收入合计占主营业务收入的比例分别为92.20%、89.19%、89.86%和89.43%。

据中国食品土畜进出口商会大豆蛋白分会调研情况，我国大豆蛋白加工行业主要的生产企业近20家，年产能约80万吨，产能主要集中在山东省境内，国内大豆蛋白厂商年销售规模约为65万吨，内销与外销分别占比约45%和55%。

其中，前列生产商占据全部市场份额的比例约为60%，行业集中度相对较高。根据中国食品土畜进出口商会大豆蛋白分会调研的统计数据测算，索宝蛋白的大豆蛋白销售规模约占国内大豆蛋白厂商销售规模的10%左右。

据招股书披露，索宝蛋白的销售以直销模式为主，经销模式为辅。报告期内，其直销模式销售占比分别为60.96%、61.52%、65.33%和67.15%，经销模式销售占比分别为39.04%、38.48%、34.67%和32.85%。

索宝蛋白在招股书中称，其与海底捞、双汇发展、鲁花集团、中宠股份、三全食品、盐津铺子、联邦制药等客户保持良好的合作关系。贝多财经发现，双汇发展、海底捞均为索宝蛋白的前五大客户，鲁花集团曾在2021年成为其前五大客户之一。

而在2023年，索宝蛋白的业绩有所下滑。根据招股书，索宝蛋白预计其2023年全年的收入约16.96亿元至17.67亿元，同比减少4.32%至8.16%；归母净利润1.61亿元至1.72亿元，同比变动-4.18%至2.37%；预计扣非后净利润1.56亿元至1.67亿元，同比增长2.35%至9.56%。

本次上市前，万得福集团直接持有索宝蛋白82,748,091股股份，占该公司股本总额的57.63%，为该公司控股股东。截至招股书签署之日，刘季善直接持有万得福集团53.77%股权，为索宝蛋白实际控制人，也是该公司董事长。

除了通过万得福集团间接持有索宝蛋白的股份外，刘季善还持有合信投资38.49%的出资额，合信投资直接持有索宝蛋白4.42%的股份。据此，刘季善通过万得福集团、合信投资间接合计持有索宝蛋白32.69%的股份。

另外，索宝蛋白的股东还包括复星等。IPO前，济南复星、宁波复星均分别持股9.38%，上海邦吉持股5.00%，胡安智持股3.48%，镕至投资持股3.25%，东睿投资持股2.04%，青岛闫泰持股1.81%，堃宁咨询持股1.13%，

同时，徐广成持股0.62%，国富国银持股0.58%，合运咨询持股0.49%，叶宏持股0.42%，唐斌持股0.25%，白涛持股0.12%。其中，徐广成为复星创富执行总裁，唐斌为复星创富董事长，叶宏曾为索宝股份顾问。