撰稿|张君

来源|贝多财经

6月30日，惠科股份有限公司（下称“惠科股份”）递交招股书，报考在深圳证券交易所主板上市，中金公司为其保荐人。

本次报考上市，惠科股份计划募资85亿元。其中，25亿元用于长沙新型OLED研发升级项目，30亿元用于长沙Oxide研发及产业项目，20亿元用于绵阳Mini-LED智能制造项目，10亿元补充流动资金及偿还银行贷款等。

天眼查App信息显示，惠科股份成立于2001年12月，前身为惠科电子（深圳）有限公司。目前，该公司的注册资本约为65.68亿元，法定代表人为王智勇，主要股东包括深圳惠科投资控股有限公司（即惠科投控）、深圳市金飞扬投资有限公司（即深圳金飞扬）等。

设立之初，惠科股份的注册资本为121万美元，由阳光国际全资控制。2015年12月，该公司改制为股份有限公司，注册资本2亿元，股东包括阳光国际、深圳金飞扬，分别持股74%、26%。

此后，惠科股份引入了绵投集团、重庆平安基金、湖南金阳、浏阳城建、京东方创投、深创投等股东。而2024年12月，深创投及东莞红土分别向惠科投控转让所持惠科股份股权，分别作价3.25亿元、6500万元，退出其股东行列。

本次上市前，惠科投控持有惠科股份45.42%的股权，为该公司控股股东。据贝多财经了解，王智勇通过惠科投控、深圳惠同合计控制惠科股份52.31%的表决权，为该公司的实际控制人。同时，王智勇担任该公司董事长、总经理。

据招股书介绍，惠科股份是一家专注于半导体显示领域的科技公司，主营业务为半导体显示面板等核心显示器件以及智能显示终端的研发、制造和销售，主要产品包括多种尺寸和类型的TV面板、IT面板、TV终端、IT终端以及各类智慧物联终端。

群智咨询数据显示，2024年度，惠科股份的电视面板出货面积、显示器面板出货面积、智能手机面板出货面积分别位列全球第三名、第四名、第三名；2024年度，该公司85英寸LCD电视面板出货面积排名全球第一。

业绩方面，惠科股份2022年、2023年和2024年的营收分别约为271.34亿元、357.97亿元和403.10亿元，净利润分别约为-20.97亿元、28.26亿元和36.73亿元，扣非后净利润分别约为-33.40亿元、14.33亿元和25.89亿元。

值得一提的是，惠科股份的资产负债率较高。截至2022年、2023年和2024年末，该公司的合并口径资产负债率分别约为69.10%、69.47%和68.78%，母公司口径资产负债率分别约为65.82%、67.56%和66.71%。

惠科股份在招股书中表示，该公司所处的半导体显示行业具有重资产、资金投入大、建设周期长的特点，项目建设资金投入和日常营运资金需求量较大。近年来，该公司通过银行借款、发行债券等债务融资方式进行融资的规模较大。

截至2024年末，惠科股份的短期借款和长期借款余额分别为218.81亿元和112.71亿元。截至 2024 年末，公司待收购股权、已收购尚未支付的股权转让款和附有收购义务的少数股权余额合计129.27亿元。

尽管负债规模高企，惠科股份仍进行大手笔分红。招股书显示，该公司于2024年6月召开的股东大会，审议通过了分红方案，合计分配现金股利约2亿元。此次报考上市，惠科股份还计划将其中的10亿元用于补充流动资金及偿还银行贷款。

与之对应的是，证监会于2024年3月15日公布的《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》明确，严密关注拟上市企业是否存在上市前突击“清仓式”分红等情形，严防严查，并实行负面清单式管理。

同时，证监会主席吴清于2024年3月在回答提问时表示，要严把入口关。其中，企业IPO（上市）绝对不能以圈钱为目的，更不允许造假欺诈上市。审核注册各个环节都要依法依规、严之又严，督促发行人准确完整披露信息，把造假者挡在资本市场门外。