来源|贝多财经

6月20日，泰德医药（浙江）股份有限公司（下称“泰德医药”，HK:03880）在港交所披露发售公告，于6月20日至6月25日招股，拟发售1680万股，预计将于2025年6月30日在港交所上市。

本次上市，泰德医药的发行价为每股发售价28.4港元至30.6港元，预计募资金额约为4.77亿港元至5.14亿港元。假设发售价为29.50港元/股（发行价中位数），则募资金额约为4.96亿港元，募资净额约4.11亿港元。

据贝多财经了解，泰德医药此次IPO招股引入了2名基石投资者，分别为石药集团（HK:01093）、微光创投（Welight），均分别出资500万美元（合计1000万美元，约合7800万港元）。

其中，石药集团为港股上市公司，微光创投的创始合伙人为原腾讯集团（HK:00700）执行副总裁吴宵光。2015年，吴宵光创立了微光创投，投资项目包括小鹏汽车、富途、瓜子二手车、联易融等。

据招股书介绍，泰德医药提供从早期发现、临床前研究及临床开发以至商业化生产的全周琦服务。根据弗若斯特沙利文的资料，于2023年，按销售收入计，泰德医药是全球第三大专注于多肽的CRDMO，市场份额为1.5%。

天眼查App信息显示，泰德医药成立于2020年5月，位于浙江省杭州市。目前，该公司的注册资本约为1.25亿元，法定代表人为徐琪，主要股东包括琪康国际有限公司、琪康国际有限公司等。

截至2024年12月31日，泰德医药的项目管线包括1217个进行中的CRO项目及332个进行中的CDMO项目。截至最后实际可行日期，其与七名客户进行九个NCE GLP-1分子开发项目，开发口服及╱或注射GLP-1分子产品。

与之对应的是，市场前景广泛。根据弗若斯特沙利文数据，全球GLP-1药物市场的销售收入已由2018年的93亿美元以33.2%的复合年增长率增至2023年的389亿美元，并预计将在2032年进一步增长至1299亿美元，复合年增长率约14.3%。

与此同时，GLP-1所处的多肽类药物领域也迎来了井喷式增长。根据同一资料来源，全球多肽类药物的销售规模由2018年的607亿美元增长至2023年的895亿美元，预计将在2032年进一步增至2612亿美元。

业绩方面，2022年、2023年和2024年，泰德医药的营收分别约为人民币3.51亿元、3.37亿元和4.42亿元，净利润分别约为5398.0万元、4890.5万元和5917.3万元，经调整净利润分别约为1.23亿元、9618.8万元和1.72亿元。

按非国际财务报告准则计量，泰德医药2022年、2023年和2024年的EBITDA分别约为9385.6万元、8506.3万元和9611.9万元，经调整EBITDA分别约为1.63亿元、1.32亿元和2.09亿元。

2022年至2024年，泰德医药的研发开支分别为2102.0万元、2314.4万元和2874.8万元，持续加码研发投入。