日前，癌症早期筛查机构诺辉健康通过港交所聆讯，并披露了聆讯后的招股书。按照进度，诺辉健康有望在2月份在港交所上市。

据了解，诺辉健康成立于2015年11月，专注于高发癌症的居家早期筛查和服务，该公司研发的结直肠癌筛查产品常卫清、噗噗管已获得国家药品监督管理局（NMPA）批准并正式开始商业化。

本次赴港上市，诺辉健康拟募资3亿美元（约23.4亿港元），主要用于常卫清的大规模商业化及进一步开发、为噗噗管的持续销售及营销提供资金、在不同人群中进行更多常卫清和噗噗管的临床评估、产品研发等。

目前，诺辉健康披露的产品管线覆盖中国十大高发癌种的三个癌种：结直肠癌、胃癌及宫颈癌。根据介绍，其管线产品针对的结直肠癌、胃癌和宫颈癌三大市场预计2030年均将突破百亿，分别将达到198亿元、157亿元、133亿元。

此前的招股书显示，2018年、2019年与2020年上半年，诺辉健康分别实现营业收入1881.6万元、5827.5万元与1052.6万元。更新后的招股书显示，其2020年前三季度营收3530.9万元，2019年同期营收3544.0万元，略有减少。

2018年、2019年，诺辉健康的期内亏损（净亏损）分别为2.25亿元、1.06亿元。2020年前9个月（前三季度），其期内亏损为5.34亿元，2019年同期净亏损为6250.8万元。

以此来看，诺辉健康近三个报告期合计亏损为8.65亿元。2018年、2019年与2020年前三季度，诺辉健康的经调整净亏损分别为8133.5万元、1.35亿元、1.19亿元，累计净亏3.35亿元。

根据招股书，诺辉健康产生亏损的主要原因是其营销费用高居不下。报告期内，诺辉健康用于销售及分销开支的费用分别为2595.9万元、7560.9万元、3823.8万元，占总营收的比例分别为138.0%、129.7%、108.3%。

同样的，诺辉健康的行政开支以及研发费用也占据了相当的比重。报告期内，行政开支占比分别为244.3%、92.4%、143.8%，研发费用的占比分别为78.5%、45.3%、49.2%。

值得一提的是，诺辉健康在招股书中表示，其预计2020年度所产生的亏损净额将会较2019年增加，预计其2020年度综合亏损将不多于7.9亿元。以此计算，同比2019年增加约845%。

据了解，诺辉健康的实际控制人为其创始人、董事会主席兼执行董事陈一友。据了解，其高管还包括执行董事兼首席执行官（CEO）朱叶青、首席技术官，首席财务官兼联席秘书高煜、首席技术官吕宁等。

陈一友

IPO前，陈一友直接持股13.48%；陈一友、吕宁等控制的NHXC Holdings持股5.14%，朱叶青通过NHYJ Holdings持股4.42%，非执行董事姚纳新通过MST Development持股6.75%，吕宁直接持股0.14%。

机构股东中，君联资本通过高赞有限公司、好晋控股有限公司分别持股7.28%、4.85%，合计持股12.13%；启明创投通过启明实体持股10.52%。此外，奥博资本（OrbiMed）、礼来亚洲基金、软银中国等也参投了诺辉健康。

招股书显示，截至2020年9月30日，诺辉健康的销售渠道已覆盖约119个城市、235家体检中心、36家保险公司、316家医院及诊所、457家药店、78个网上平台，拥有超过1000个外包销售团队。

诺辉健康称，其主要通过直接销售渠道（包括医院、体检中心、保险公司、药房及网上渠道）向终端用户提供产品，也通过分销商提供产品。报告期内，直销所得的收入占比分别为93.2%、94.2%与96.1%。

据了解，自常卫清测试（以LDT服务的形式提供）与噗噗管（作为医疗器械）销售为诺辉健康贡献了大部分收入。其中，自常卫清测试在当期的收入贡献分别为76.6%、67.1%、65.5%，噗噗管销售占比分别为23.3%、25.9%、32.3%。