12月14日，国内电子病历龙头企业嘉和美康（北京）科技股份有限公司（下称“嘉和美康”，SH:688246）在科创板上市。上市首日，嘉和美康盘中最高触及47.48元/股，随后稍有回落。
截至收盘，嘉和美康的股价收报42.75元/股，较IPO发行价上涨8.23%。按收盘价计算，嘉和美康的总市值为58.94亿元。其中，嘉和美康董事长、经理夏军直接持股17.91%，通过和美嘉和、嘉和投资合并持股18.16%，合计控制该公司35.43%表决权。
另据了解，阿里巴巴系也间接持有嘉和美康的股份。根据嘉和美康披露，截至其上市公告书签署日，阿里健康科技（中国）有限公司通过控制弘云久康间接持有该公司14.55%的股份，构成发行人的关联方。
本次上市，嘉和美康募集资金总额13.62亿元，扣除发行费用后，募集资金净额为12.40亿元。按照计划，嘉和美康拟将募资净额分别用于专科电子病历研发项目（急诊急救方向、妇幼专科方向）、综合电子病历升级改造项目和数据中心升级改造项目等。
招股书显示，嘉和美康是国内最早从事医疗信息化软件研发与产业化的企业之一，长期深耕临床信息化领域，是国内该领域的领军企业之一。报告期内，该公司主要面向医疗机构提供医疗信息化软件产品、软件开发及技术服务。
目前，嘉和美康已经形成了具有自主知识产权的医疗信息化核心技术与产品体系，覆盖临床医疗、医院管理、医学科研、医患互动、医养结合、医疗支付优化等产业链环节，致力于向医疗相关机构提供综合信息化解决方案。
2018年、2019年和2020年，嘉和美康的营业收入分别为2.56亿元、4.44亿元和5.32亿元，归母净利润分别为-6522.78万元、342.14万元和2126.54万元，扣非后净利润分别为-6721.71万元、-82.74万元和2097.90万元。
2021年1-9月（前三季度），嘉和美康实现营业收入3.84亿元，同比增长28.72%；归属于母公司股东的净利润-2257.87万元，亏损幅度同比收窄47.84%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润-2332.70万元，亏损幅度收窄46.36%。
根据上市公告书，嘉和美康预计其2021年全年营收约7.00亿元至8.50亿元，同比增长约31.62%至59.82%；预计实现归属于母公司股东的净利润约7100万元至9100万元，同比增长约233.88%至327.92%。
截至2021年6月30日，嘉和美康单体报表、合并报表未分配利润分别为-4969.92万元、-2.67亿元，存在累计未弥补亏损。嘉和美康称，由于公司盈利能力较弱，未来仍需持续投入较大规模资金进行市场拓展和研发活动等，存在累计未弥补亏损的状态可能持续。
与之对应的是，嘉和美康的2018年、2019年和2020年的研发投入分别为6441.39万元、7124.05万元和9226.87万元，研发占比分别为25.13%、16.05%和17.35%。最近三年，其累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例为18.50%。
截至2021年6月30日，嘉和美康的研发人员共45人，占员工总数的2.49%；同时从事实施及研发的技术人员592人，占员工总数的32.80%。截至招股说明书签署日，嘉和美康在医疗信息化方面拥有已授权发明专利19项，软件著作权651项。
而据智慧芽数据显示，嘉和美康共申请专利21件，有效发明专利1件，近3年专利增长率为-85.71%（最近18个月的数据不计入增长率计算中）。其中，包括非外观专利15件，占比71.43%，涵盖发明专利2件，实用新型13件。
就技术领域布局而言，嘉和美康主要专注在新生儿、治疗台、高胆红素血症、整体造型、多功能等技术领域。而从研发团队情况来看，该企业有8个发明人。发明数量最多的发明人为姬铮，发明18件专利。
目前，姬铮系嘉和美康的董事、副总经理。不过，姬铮并未被嘉和美康列为核心技术人员。根据招股书披露，嘉和美康的核心技术人员共计陈联忠、张雷、蔡挺、胡可云、马龙彪、王坤6人。
按收入结构来划分，嘉和美康的收入主要由医疗信息化业务贡献。2018年、2019年、2020年和2021年上半年，该类业务收入分别为1.86亿元、3.94亿元、5.05亿元和2.05亿元，占总收入的比例分别为72.72%、88.89%、94.98%和97.41%。
根据嘉和美康介绍，其医疗信息化业务产生的收入包括自制软件销售、软件开发及技术服务、外购软硬件销售等三个方面，其中前两者是该公司核心技术相关业务产生的收入，主要包括电子病历、数据中心及其相关的软件开发及技术服务。
2018年、2019年、2020年和2021年上半年，嘉和美康的核心技术相关业务收入分别为1.71亿元、3.59亿元、4.39亿元和1.81亿元，占医疗信息化业务的比例分别为91.65%、91.10%、86.91%和88.68%。
根据Frost&Sullivan的研究数据，2020年嘉和美康的医疗信息化市场份额为3.7%，位于卫宁健康（11.4%）、万达信息（10.3%）、东软集团（9.9%）等企业之后；2020年病历系统信息化软件市场中，其在该细分市场中以17.7%的份额排名第一。
对此，嘉和美康表示，其医疗信息化的市场占有率不高，电子病历细分市场与同行业其他公司相比领先优势较小，该公司的医疗信息化业务整体面临较大的市场竞争风险。
