撰稿 | 多客
来源 | 贝多商业&贝多财经
5月12日，腾讯音乐发布了第一季度未经审计财务报告。数据显示，TME一季度总收入同比增长7.3%至79亿元，调整后净利润同比增长4.8%至23.3亿元，经调整的EBITDA同比增长10.5%至28.3亿元，延续了稳健增长的态势。
其中，TME的核心增长引擎“音乐相关服务收入”同比增长12.2%至65.1亿元。细分来看，音乐相关会员服务收入增长6.6%至45.7亿元；音乐相关非会员服务收入取得亮眼增长，达19.4亿元，同比增长28%；线下演出相关收入更是实现了同比翻倍增长。
同日，腾讯音乐收购喜马拉雅案正式获批。这不仅标志着在线音频行业格局的重塑，为腾讯音乐打开了“音乐+音频”的全新增长空间，长远来看也有利于音频行业可持续发展。
从财报数据到并购落定，腾讯音乐的路径已然清晰：其早已不止于“线上听歌”，而是正在向更广阔的全音乐生态加速延伸。
一、多元增长背后，业务逻辑升级
近年来，音乐消费边界持续外延，演出、周边、乐迷互动等多元场景，已悄然成为行业增长的新引擎。MIDiA Research数据显示，2025年全球录制音乐收入中，“扩展权利”（含演出、周边、品牌合作等）的收入同比增长21.5%，成为增速最快的板块。
在此趋势下，TME已经围绕版权价值、优质IP，将业务半径延伸至演出、周边、乐迷互动等多元场景，在拓宽音乐消费触点的同时，为用户创造可感知、可参与、可收藏的增值体验。
财报数据证明，以音乐IP为核心的线下演出、艺人周边等多元服务，正成为TME新的业绩增长点。为更准确地反映该业务线所含业务性质，自2026年第一季度起，TME此前的在线音乐服务的财务口径已调整为音乐相关服务。
随着音乐消费从单一的“播放行为”升级为情感、社交与体验并重的生活方式，TME持续聚焦用户核心诉求，以更多元的音乐服务，让优质IP内容在与用户的连接中释放价值潜力，进而为行业提供一个迈向更高质量增长路径的新参考样本。
二、透视TME的泛IP版图：歌、人、演出
当代音乐产业的一个重要变化，是粉丝文化的角色升维。根据Vevo发布的《Fandom = Cultural Currency（粉丝圈等同文化货币）》报告，英美澳三国96%的乐迷认为自己属于某个粉丝圈，其中，89%的音乐爱好者将“身为粉丝”视为身份认同的核心。
对此，Vevo数据、研究与衡量主管Natasha Potashnik总结道：“如今的粉丝文化不再只是个人兴趣，而是一种文化符号，是人们表达自我价值与归属感的方式。”
这一洞察，恰恰与TME对泛IP价值的理解不谋而合。在TME看来，IP的核心不仅是一个可以被播放或消费的孤立内容单元，而是一个能够与乐迷群体产生情感连接的符号系统。一首歌、一场演出、一个音乐形象，皆可成为这样的符号。
其中，内容IP的持续活力是TME整个泛IP生态的底层驱动力，决定着生态的根基与上限。
为此，TME在内容端多线并进，通过经典曲库续约、AI技术赋能、跨界联动等方式，持续放大IP价值的“流动力”，刷新音乐消费的体验边界。
这一季度，TME与杰威尔音乐、福茂唱片及莫家宝贝工作室等厂牌续约，继续为用户提供周杰伦、莫文蔚、庾澄庆、张韶涵等歌手的承载着多代用户音乐记忆的经典作品，夯实跨越代际的内容基本盘，让经典IP及艺人的影响力持续提升。
同时，借助技术赋能，TME通过高质量、经授权的AI翻唱等形式激活长青曲库，有效带动原曲播放量的提升，让经典老歌重获年轻听众，实现了经典IP情感价值的代际延续。
经典焕新之外，TME为索尼影业《挽救计划》打造的中文主题曲《修星星的人》登顶多榜，成绩亮眼，在拉升自制曲库播放量的同时，也证明了TME不仅善于引入优质IP，更有能力与之共创高品质内容。
三、IP价值进一步延伸：从拥有，到深度运营
与周杰伦《太阳之子》的合作，则进一步印证了IP价值的场景延伸可能。这场破亿销售额的数字专辑发售，本质上是一场虚实联动的创新实验，从“痛楼”、无人机表演到限量NFC实体卡发售，TME通过多元玩法将数字内容拓展到社交、情绪、体验等更宽消费领域，成功释放IP的跨场景价值。
同样的IP价值深耕逻辑，也延伸至TME对艺人IP、演出IP的深度运营。当粉丝文化成为一种身份认同与归属感的载体，艺人便不再仅是“被收听的对象”，而是乐迷情感投射与精神共鸣的核心坐标。
围绕优质艺人IP，TME同步布局会员服务、周边衍生、线下演出等领域，打通多元消费链路，在提升艺人商业价值的同时，持续拓展IP的全球影响力。
这一季度，QQ音乐与汪苏泷携手推出首个Fan Club会员服务“罗曼宇宙”，整合了音乐内容优先享、专属音乐装扮、专属实体周边、演唱会优先购票等线上线下多类型专属权益。这不仅是会员产品的创新尝试，更是TME在乐迷互动领域的又一关键落子，为用户搭建起更深度、更专属的全新互动场景。
会员体系的升级背后，是IP价值的深层释放。当平台升级为乐迷与艺人之间的互动枢纽，IP定位也从“被消费的内容”转向“可参与、可归属的体验”，在社群归属与情感连接中持续增值。
从社群到现场舞台，TME以线下演出为纽带，推动IP价值在全球范围内释放。一方面“引进来”，本季度，TME为BABYMONSTER、NCT WISH等顶级K-pop团体成功举办多场大型演唱会，助力国际IP在中国市场完成本土化价值释放；一方面“走出去”，TME也同步推动潘玮柏、汪苏泷、袁娅维、张靓颖、张韶涵、张远、GAI周延等战略合作艺人演唱会的举办，有效提升本土IP在海内外知名舞台积累声量与商业回报。
值得一提的是，TME并没有把演出视为孤立的IP节点，而是将其嵌入到整个音乐生态的正循环中：演出后的回顾复听、互动分享、纪念收藏则成为新一轮音乐消费的起点。
在推动IP的正向循环的同时，TME也持续运营TMEA腾讯音乐娱乐盛典、TIMA国际音乐大赏、JOOX音乐之夜、ASIATOP音乐节等自有演出IP与音乐活动，构筑起从线上到线下、从国内到海外的价值闭环。
四、结语
回看TME这份开年答卷，一个清晰的信号浮出水面，即深耕优质音乐IP价值，正在成为TME穿越周期、驱动新增长的核心动力。
从经典曲库的代际运营到AI激活经典IP生命力，从Fan Club会员服务的用户价值深耕到全球演出IP的版图扩张，TME正将IP从一个“孤立的消费单元”，升级为可参与、可归属、可跨域流通的价值载体。
在音乐流媒体行业步入“精耕细作”新阶段，TME以IP为轴心的增长路径，正在提供一个推动行业高质量发展的中国样本。
