近日，Black Sesame International Holding Limited – P（黑芝麻智能）再次递交招股书，准备在港交所主板上市，中金公司、华泰国际为联席保荐人兼整体协调人，建银国际也是整体协调人之一。
据贝多财经了解，黑芝麻智能曾于2023年6月30日递表招股书，也是按港交所上市规则第18C章申请上市的第一家特专科技公司。特别说明的是，该公司已于2023年11月获中国证监会批复的境外发行上市备案通知书。
根据备案通知书，黑芝麻智能拟发行不超过6201.03万股境外上市普通股并在港交所上市。完成境外发行上市后15个工作日内，黑芝麻智能应通过中国证监会备案管理信息系统报告发行上市情况。
据招股书介绍，黑芝麻智能是一家车规级计算SoC及基于SoC的智能汽车解决方案供应商。其中，SoC是一种集成了包括中央处理器、内存、I/O接口及其他关键电子元器件的集成电路，车规级计算SoC赋能智能汽车关键任务功能。
黑芝麻智能在招股书中表示，该公司设计了两个系列的车规级SoC，华山系列高算力SoC及武当系列跨域SoC。据介绍，该公司从专注于自动驾驶应用的华山系列高算力SoC开始并将其商业化，并于2023年4月发布武当系列跨域SoC。
作为二级SoC供应商，黑芝麻智能在自动驾驶价值链的中游营运，以基于SoC的捆绑式解决方案及基于算法的解决方案的形式提供自动驾驶产品及解决方案。根据弗若斯特沙利文的资料，按2022年车规级高算力SoC的出货量计，其是全球第三大供应商。
截至最后实际可行日期，黑芝麻智能已获得16家汽车OEM及一级供应商的23款车型意向订单。截至同期，其已与超过49名汽车OEM及一级供应商合作，如一汽集团、东风集团、江汽集团、合创、亿咖通科技、百度、博世、采埃孚及马瑞利等。
据了解，黑芝麻智能的运营主体包括黑芝麻智能科技（上海）有限公司、黑芝麻智能科技有限公司等。天眼查App显示，黑芝麻智能科技有限公司的法定代表人为SHAN JIZHANG（单记章），全资股东为Black Sesame Technologies (HK) Limited。
黑芝麻智能在招股书中称，该公司于2022年开始批量生产华山A1000/A1000L SoC并交付超过2.5万片。截至2023年12月31日，该公司的旗舰A1000系列SoC的总出货量超过15.2万片。
2021年、2022年和2023年，黑芝麻智能的收入分别为6050.4万元、1.65亿元和3.12亿元，毛利分别为2187.2万元、4863.1万元和7714.3万元；净亏损分别为23.57亿元、27.54亿元和48.55亿元，经调整净亏损分别为6.14亿元、7.00亿元和12.54亿元。
贝多财经了解到，黑芝麻智能的收入主要由自动驾驶产品及解决方案贡献。报告期内，该公司的自动驾驶产品及解决方案的收入分别为3426.1万元、1.42亿元和2.76亿元，分别占总收入的56.6%、86.0%和88.5%。
值得一提的是，正在冲刺港交所上市的纵目科技亦是如此。2021年、2022年和2023年，纵目科技的营收分别为2.25亿元、4.69亿元和4.98亿元。其中，智能驾驶产品及解决方案收入分别为2.06亿元、4.25亿元和4.58亿元，占比分别为91.3%、90.5%和92.0%。
不过，二者的主营业务有所不同。其中，黑芝麻智能主打的是芯片，而纵目科技则是ADAS（高级辅助驾驶系统）解决方案提供商。截至2023年12月31日，纵目科技已经就50款车型与16个OEM实现智能驾驶解决方案的量产。
根据弗若斯特沙利文资料，全球车规级SoC市场预计将由2022年的人民币428亿元增长至2028年的1792亿元，复合年增长率为27.0%。其中，基于SoC的智能道路解决方案的全球市场规模预计于2026年将达到约148亿元，于2030年将进一步达到392亿元。
此前的2023年4月，黑芝麻智能创始人兼CEO单记章曾表态称，该公司将不断扩充产品线覆盖更多汽车的需求，为客户提供基于黑芝麻智能芯片的多种汽车软硬件解决方案及服务。
另在2023年12月，黑芝麻智能还与亿咖通科技共同签署战略合作协议，宣称通过深化合作，联手打造领先智能驾驶系统解决方案，共同推动智能驾驶的商业化落地，打造智能汽车行业新生态。
值得一提的是，黑芝麻智能较为依赖主要客户及主要供应商。报告期内，该公司来自最大客户的收入分别占各年度收入的40.7%、43.5%和15.2%。同期，该公司来自五大客户的收入分别占各年度收入的77.7%、75.4%和47.7%。
成立至今，黑芝麻智能已经获得了多轮融资，投资方包括北极光创投、上汽集团、招商局创投、腾讯、东风汽车集团、小米、蔚来、吉利等。据招股书披露，黑芝麻智能于2023年6月完成2.18亿美元C+轮融资，投前估值为20亿美元，每股成本为3.473268美元。
在黑芝麻智能本次上市前的股权架构中，凯星持股8.33%，New Key Trade持股2.78%，道同持股2.48%，Marvel Stars持股0.87%，飞通持股0.24%，Excellent Ocean Trust （ESOP平台）持股4.95%，另外64名个别股东（员工股份）持股3.34%。
其中，凯星由黑芝麻智能创始人、董事会主席（即董事长）、执行董事兼CEO单记章全资控制，道同由单记章的妻子Pan Dan控制。招股书显示，单记章合计控制该公司55.99%的投票权。
另外，北极光创投合计持股10.53%，海松资本合计持股5.47%，武岳峰创投合计持股7.04%，小米长江产业基金通过上海籽月企业管理咨询持股3.71%，腾讯通过意像架构投资（香港）有限公司持股3.55%。
据贝多财经了解，中银投资、国投招商、吉利、上汽集团、红星美凯龙、兆祥投资等也是黑芝麻智能的股东。
