4月3日，锅圈食品（上海）股份有限公司（下称“锅圈食汇”或“锅圈”）在港交所递交招股说明书，冲刺港交所主板上市，华泰国际以及中金公司为联席保荐人。

据招股书介绍，锅圈食品是一家在家吃饭餐食解决方案品牌。锅圈食品在招股书中称，该公司通过截至2022年12月31日在中国拥有9221家零售店的全国网络，使用锅圈食汇品牌提供各种各样的在家吃饭餐食解决方案产品，提供多种用餐场景。

据贝多财经了解，锅圈食品最早成立于2015年。天眼查信息显示，锅圈食品的前身为锅圈供应链（上海）有限公司，成立于2019年。目前，该公司的注册资本为26.7亿元，法定代表人为杨明超，股东包括锅圈实业（上海）有限公司、招银国际等。

锅圈食品在招股书中援引弗若斯特沙利文的数据称，于2022年，按在家吃饭餐食解决方案产品的零售额计，该公司于中国所有零售商中排名第一；于2022年，按零售销售额计，该公司为中国最大的家庭火锅及烧烤品牌。

根据弗若斯特沙利文的数据，按零售店数目计，截至2022年12月31日，锅圈食品于中国建立了最大的提供一站式在家吃饭餐食解决方案的零售店网络。锅圈食品在招股书中称，其提供线上及线下购物体验，仅于2022年即积累超过1亿份订单。

据弗若斯特沙利文资料，按2022年自有品牌产品的零售销售额计，锅圈食品的“锅圈食汇”是中国第一大自有品牌在家吃饭餐食解决方案零售商。弗若斯特沙利文于2023年2月进行的消费者调研，于在家吃饭餐食解决方案市场，锅圈食品的产品组合多样性亦排名第一。

2020年、2021年和2022年，锅圈食品的营收分别为人民币29.65亿元、39.58亿元和71.74亿元，其中2021年、2022年分别同比增长33.5%、81.2%；毛利分别为3.29亿元、3.55亿元和12.49亿元，净利润分别为-4329.2万元、-4.61亿元和2.41亿元。

对于2020年及2021年录得亏损，锅圈食品在招股书中解释称，主要归因于该公司的人力增长及对加盟商进行的推广活动中投入资源以支持锅圈食品的门店网络扩张及建立其的品牌知名度。

按非国际财务报告准则计量，锅圈食品2020年、2021年的经调整净亏损分别为2687.7万元、4.51亿元。不难看出，锅圈食品于2022年首次实现盈利，毛利率也大幅提升。报告期内，锅圈食品的毛利率分别为11.1%、9.0%和17.4%，其中2022年同比提升8.4个百分点。

贝多财经了解到，锅圈食品的收入主要由火锅产品贡献。报告期内，锅圈食品来自火锅产品的收入分别为23.90亿元、30.91亿元和53.52亿元，占总收入的比例分别为81.9%、79.7%和75.8%。

锅圈食品在招股书中称，于往绩记录期间，该公司的大部分收入来自于向加盟商销售其自有品牌产品，主要包括火锅烧烤产品，该等加盟商以锅圈食品的品牌经营加盟店，并向消费者销售该公司的产品。

据招股书介绍，锅圈食品与加盟商签订特许经营协议，授予其经营带有其品牌及商标的加盟店的权利。不过，锅圈食品不收取或依赖加盟费。据介绍，该公司的加盟店总数由截至2020年1月1日的1441家增至截至2022年12月31日的9216家。

此外，锅圈食品还有5家自营门店。据招股书披露，截至2022年12月31日，该公司有五家自营店，目的是为加盟店提供一个模式，以及作为创新门店运营管理策略及工具、营销活动、数字化工具及新式装饰风格等的试点，然后再将其引入加盟店。

截至2022年12月31日，锅圈食品控股三个食品原料生产工厂：生产牛肉产品的和一肉业、生产肉丸的丸来丸去、生产火锅汤底产品的澄明食品。另外，锅圈食品已参股投资了为其生产虾滑供应商——逮虾记，以更好地控制主产品的生产及供应。

同时，为最大程度提高生产效率及扩大产品组合，锅圈食品亦委聘可靠的供应商以生产其他产品。截至2022年12月31日，我们已与超过279名食材供应商合作，包括安井及三全等。

截至2020年、2021年及2022年12月31日止年度，锅圈食品向最大供应商的采购额分别为人民币2.07亿元、2.17亿元和3.39亿元，分别占其总采购金额的6.4%、5.9%和5.3%。同期，向前五大供应商的采购额分别占总采购额的24.6%、22.0%和20.7%。

成立至今，锅圈食品已完成多轮融资，其中包括2020年4月的7000万元Pre-A轮融资，2020年8月完成2.53亿元A轮融资，2020年8月完成3.88亿元B轮融资，2021年8月完成18.57亿元C1轮融资，2022年11月完成2.62亿元C2轮融资。

另在2022年11月，锅圈食品与鹿邑县澄明食品有限责任公司（简称“鹿邑县澄明”）当时的股东签订一项收购协议。据此，锅圈食品以总对价2.62亿元收购鹿邑县澄明，通过向该等股东发行该公司注册股本人民币391,382元来支付（即“鹿邑县澄明收购事项”）。

锅圈食品在招股书中称，此对价是其与鹿邑县澄明股东参考两者截至2022年8月31日的资产估值报告后经公平磋商而厘定。其中，鹿邑县澄明股东于2022年11月28日成为锅圈食品的登记股东。股权转让完成后，锅圈食品控制鹿邑县澄明77.30%的股权。

截至最后实际可行日期，杨明超、孟先进及李欣华根据彼等之间的一致行动人士协议，通过锅圈实业（上海）有限公司（简称“锅圈实业”），共同于锅圈食品的已发行股本总额中拥有约33.01%权益。

同时，杨明超亦通过上海锅小圈企业管理中心（有限合伙）（简称“锅小圈企管”）及上海锅小圈农业科技服务中心（有限合伙）（简称“锅小圈科技”）分别于锅圈食品的已发行股本总额中拥有约12.42%及3.21%权益。

因此，杨明超、孟先进及李欣华间接于锅圈食品的已发行股本总额中共拥有约48.64%权益。据招股书介绍，杨明超、孟先进和李欣华已订立一致行动人协议，将按照杨明超的决定一致投票。

其中，杨明超为锅圈食品的董事长、执行董事兼首席执行官，孟先进为执行董事兼执行副总裁。另外，锅圈食品的股东还包括IDG、不惑创投、招银国际、物美、多点Dmall、天图资本、茅台基金等，外部投资者合计持股51.36%。