撰稿 | 区长

来源 | 贝多财经

10月26日晚间，邮储银行（SH:601658、HK:01658）  披露多则公告，其中包括2022年第三季度报告和非公开发行A股股票预案等。据邮储银行财报，该行2022年前三季度实现营业收入2569.31亿元，同比增长7.79%；净利润739.35亿元，同比增长14.05%。

对比来看，邮储银行的业绩增速有所下滑。此前财报显示，邮储银行2022上半年实现营业收入1734.61亿元，同比增长10.03%；净利润471.70亿元，同比增长14.37%；归母净利润471.14亿元，同比增长14.88%。

以此计算，邮储银行2022年第三季度的收入为834.70亿元，同比增长3.43%；净利润267.65亿元，同比增长13.50%；归母净利润267.35亿元，同比增长13.78%；扣非后净利润266.78亿元，同比增长14.14%。

截至2022年9月末，邮储银行的不良贷款余额为588.99亿元，较2021年末增加62.14亿元；不良贷款率0.83%，与2021年第二季度末保持持平，但较2021年末的0.82%微升0.01个百分点；拨备覆盖率为404.47%，较2021年末下降14.14个百分点。

据贝多财经此前了解，截至2022年6月30日，邮储银行的不良贷款余额为578.88亿元，不良贷款率为0.83%；其中损失贷款272.60亿元，占比约为0.39%。截至2022年6月30日，邮储银行在房地产领域的不良贷款为17.93亿元，对应的不良贷款率达到1.01%。

值得一提的是，邮储银行在公布2022年第三季度财报的同时，还挂出了一份定增计划——非公开发行A股股票预案。根据公告，邮储银行拟非公开发行A股股票不超过67.77亿股（含本数），募集资金总额不超过人民币450亿元（含本数）。

邮储银行在公告中表示，募集资金扣除相关发行费用后将全部用于补充核心一级资本，对保持未来业务稳步发展、提高盈利水平和抗风险能力、更好地支持实体经济发展均具有重要意义。

而按发行数量67.77亿股、募资450亿元计算，对应的每股成本约为6.64元。邮储银行方面称，“发行定价最终将根据发行对象的申购报价情况确定，如按照2021年末除息后每股净资产测算，本次发行底价将不低于6.64元/股”。

据介绍，邮储银行本次发行的发行对象为不超过35名符合规定条件的特定对象。发行完成前后，邮储银行的控股股东和实际控制人不发生改变，仍为邮政集团。发行前，邮储集团对邮储银行的持股比例为67.38%，发行后持股比例将62.78%。

与之对应的是，邮储银行在A股市场于2022年10月26日的收盘价为3.95元/股。这意味着，这35名投资者的认购价相较于当前股价“溢价”约68.1%。换句话说，参与定增的投资者账面将浮亏约四成。

从这个角度来说，参与定增远不如直接在二级市场收购来的划算。而若不进行定增，则邮储银行的核心资本补充压力难以缓解，不利于信贷规模的扩张。截至2022年9月末，邮储银行的核心一级资本充足率9.55%，但仍面临较大的补充压力。

值得关注的是，邮储银行的股价在2022年10月26日盘中一度跌至3.92元/股，刷新年度新低，也是邮储银行在A股上市以来的最低值。据贝多财经了解，邮储银行于2019年12月10日在上海证券交易所挂牌交易，实现“A+H”两地上市。

此次在A股上市，邮储银行的发行价为5.50元/股，募资总额约为284.47亿元，实施“绿鞋”机制后的募资总额达到327亿元。相比之下，邮储银行此次定增计划的拟募资金额则为不超过450亿元。

另据邮储银行公告，该行在2019年至2021年分别分红182.83亿元、192.62亿元和228.56亿元，累计现金分红604.01亿元。邮储银行称，其以现金方式累计分配的净利润占最近三年实现的年均归属于银行股东的净利润的90.02%。

左手分红、右手定增融资，邮储银行的玩法并不难理解。