来源|贝多商业
9月22日，长风药业股份有限公司（下称“长风药业”）通过港交所聆讯，并披露了聆讯后资料集（即“招股书”）。此前，长风药业曾计划在上海证券交易所科创板上市，并两度申报上市申请材料（2021年1月和2023年6月），但均未能成行。
具体而言，2021年4月，长风药业撤回首次A股上市计划并探讨H股（即港股）上市的可能，同年8月聘任保荐人，但未在港交所提交上市申请。但在此后，长风药业放弃了在H股上市的计划，并重新转向上海证券交易所科创板。
而2023年6月，长风药业第二次递交招股书，报考在上海证券交易所科创板上市，原计划募资15亿元，将用于新建生产吸入制剂等项目、药物研发项目，以及吸入制剂研发实验室建设项目等，后于2024年6月终止。
直至2024年11月，长风药业在港交所递交招股书，再次报考在港交所主板上市。长风药业方面表示，董事认为港交所是更适合该公司进入国际股票市场的场所，且符合公司及股东整体的最佳利益。
天眼查App信息显示，长风药业成立于2013年1月，位于江苏省苏州市。目前，该公司的注册资本约为3.71亿元，法定代表人为梁文青，主要股东包括苏州岭头、苏州美中瑞、双鹭药业等。
据招股书介绍，长风药业吸入技术及吸入药物的研发、生产及商业化，专注于治疗呼吸系统疾病。截至目前，该公司自国家药品监督管理局（国家药监局）及美国食品药品监督管理局（FDA）获得6项产品批文并实现商业化。
长风药业在招股书中称，该公司的首个获批产品——CF017为治疗支气管哮喘的吸入用布地奈德混悬液，于2021年5月获批，后纳入中国集中采购（VBP）计划，覆盖中国超过1万家医疗机构。
2022年、2023年、2024年度和2025年前三个月（第一季度），长风药业的营收分别约为人民币3.49亿元、5.56亿元、6.08亿元和1.36亿元，净利润分别约为-4939.9万元、3172.6万元、2108.8万元和1281.5万元。
按非国际财务报告准则计量，长风药业2022年、2023年和2024年度的经调整净利润分别约为-3347.9万元、4840.6万元和5187.4万元。2025年第一季度，该公司的经调整净利润约为2017.7万元。
按产品结构来看，长风药业的收入主要来自于吸入产品，尤其是CF017。报告期内，该公司的CF017收入分别约为3.36亿元、5.48亿元、5.74亿元和1.25亿元，占比分别约为96.2%、98.4%、94.5%和91.6%。
长风药业方面表示，CF017的商业化使该公司的收入由2022年的3.49亿元大幅增至2024年的6.08亿元，年复合增长率为31.9%。这使公司能够对管线产品进行进一步再投资，多款产品处于临床试验后期阶段或PK-BE试验中，即将在近期注册和商业化。
除了产品销售，长风药业亦有部分收入来自提供技术服务收取的服务费，主要向其他吸入制剂公司提供研发及生产服务。报告期内，该公司分别承接9个、9个、12个和4个技术服务项目。
招股书显示，长风药业已就所有主要类型的吸入制剂开发出专有生产技术，并建立了可扩充的生产能力，其生产设施位于江苏省苏州市，总建筑面积为8163平方米。截至2025年3月31日，该公司拥有一支由114名员工组成的生产团队。
截至目前，长风药业的生产设施可支持年产2.4亿支雾化混悬液、5000万支雾化溶液、400万瓶鼻喷雾剂、200万瓶定量吸入气雾剂（MDI）产品以及2400万支吸入粉雾剂（DPI）产品。
长风药业方面称，该公司正在通过两期的建设项目扩充生产能力。其中，一期计划于2025年底完成，将主要专注于吸入喷雾剂（SMI）和鼻喷雾剂产品。二期的第一部分预计于2026年底投入使用，将专门生产MDI和脂质体产品。
本次上市前，梁文青通过苏州岭头持股7.0%。同时，苏州岭头作为GP控制员工激励平台苏州闽美、苏州远辰、苏州沃伦分别持股5.7%、5.2%、2.8%。另外，李励通过苏州美中瑞持股6.5%；上述股东为一致行动人，合计可行使约27.2%的投票权，为单一最大股东集团。
其中，梁文青为长风药业联合创始人、董事长、执行董事兼首席执行官（CEO），李励为该公司联合创始人、执行董事、首席科学家，李旗为执行董事、首席运营官兼药物研究院院长、朱玉玉为执行董事、副总经理兼董事会秘书，魏巍为该公司财务负责人。
值得一提的是，梁文青、李励、李旗等人的年龄均已人到六旬。其中，梁文青出生于1966年，现年59岁；李励（注：女）、李旗分别为1959年、1958年出生，均为66岁，已处于退休的年纪。
尽管如此，长风药业在薪酬方面对梁文青、李励、李旗等人都十分慷慨。招股书显示，梁文青2022年从长风药业获得的薪酬总计约为533.9万元。其中，工资（薪金、津贴及实物福利）67.1万元，退休金计划共款5.4万元，而股份支付薪酬则高达461.4万元。
相比之下，李励2022年从长风药业获得的薪酬总计约为528.5万元。其中，工资（薪金、津贴及实物福利）67.1万元，股份支付薪酬约为461.4万元。2023年，二人从该公司分别取得薪酬合计约201.0万元、192.3万元，2024年分别约263.7万元、252.1万元。
