来源|贝多商业&贝多财经

9月15日，不同集团（HK:06090）披露发售公告，于9月15日至9月18日招股，拟全球发售1098.09万股，另有15%超额配股权，每股发售价62.01港元至71.20港元，预计将于2025年9月23日在港交所上市。

据此计算，不同集团的募资金额约为6.81亿港元至7.82亿港元。假设发售价为每股股份66.60港元（发行价中位数）且超额配股权未获行使，不同集团此次上市的募资总额约为7.31亿港元，募资净额约为6.62亿港元，预计IPO市值约60亿港元。

根据招股书，不同集团拟将所得款项净额的约25.7%预计将用于提升生产能力，约16.6%用于扩大于北美、欧洲及东南亚等海外市场的影响力，约34.1%用于品牌活动及销售网络的扩大，约13.6%用于研发新品，约10%将用作营运资金和一般企业用途。

此次上市，不同集团引入了3名基石投资者，合共认购该公司1500万美元（约1.17亿港元）的发售股份。其中，信庭基金出资500万美元，上海通怡（华泰掉期）出资500万美元，Great Praise出资500万美元。

值得一提的是，不同集团成立至今，获得了多轮融资，包括2020年7月的约3000万元A轮融资、2020年8月的约3600万元A+轮融资，以及2021年5月的1.4亿元B轮融资等。其中，B轮融资的每股成本为25.58元，投后估值20亿元。

本次上市前，汪蔚通过WANGBOYAN持股52.95%，沈凌通过SLING持股6.77%，BUTONG ESOP通过WEILING持股5.74%。其中，SLING授予WANGBOYAN其所持全部股份的投票权，WEILING为不同集团设立的信托主体（即员工激励平台）。

除此之外，天图资本通过Tiantu USD持股9.24%，高榕创投通过Gaorong IV、Gaorong IV-A分别持股8.82%、0.98%，经纬创投通过Tembusu持股7.84%，泰康人寿持股5.15%，洪昆泰通过xu tai持股1.54%，道口投通过DKT持股0.97%。

目前，汪蔚为不同集团执行董事、董事会主席（即董事长），沈凌为该公司执行董事、首席执行官（CEO），颜栋为执行董事、董事会秘书。除此之外，该公司的高管还包括首席财务官（CFO）林俊杰等人。

据招股书介绍，不同集团是一家专注于设计并销售育儿产品的中国公司，旗下品牌为BeBeBus。据弗若斯特沙利文资料，按2024年GMV计，在中国中高端育儿产品市场中，BeBeBus在中国育儿产品品牌中排名第二，拥有4.2%的市场份额。

业绩方面，2022年、2023年和2024年，不同集团的营收分别约为5.07亿元、8.52亿元和12.49亿元，毛利分别约为2.41亿元、4.27亿元和6.29亿元，净利润分别约为-2122.9万元、2722.4万元和5851.6万元。

2025年上半年，不同集团的营收约为7.26亿元，2024年同期约为5.82亿元，同比增长24.7%；毛利约为3.58亿元，2024年同期约为2.92亿元；净利润约为4850.7万元，较2024年同期的2817.9万元增长72.1%。

按非香港财务报告准则计，不同集团2022年、2023年和2024年度的经调整净利润分别约为977.4万元、5924.7万元和1.11亿元。2025年上半年，不同集团的经调整净利润约为7803.5万元，2024年同期约为4488.2万元。

2022年、2023年和2024年度以及2025年上半年，不同集团的EBITDA（非香港财务报告准则计量）分别约为3336.8万元、1.09亿元、1.64亿元和1.11亿元，经调整EBITDA分别约为3878.6万元、1.16亿元、1.91亿元和1.28亿元。