来源|贝多商业&贝多财经

近日，纳百川新能源股份有限公司（下称“纳百川”）递交招股书（注册稿），正式提交注册。据贝多商业&贝多财经了解，纳百川的上市申请材料于2023年9月获得受理，准备在深圳证券交易所创业板上市。

本次报考上市，纳百川原计划募资8.29亿元，将用于纳百川（滁州）新能源科技有限公司年产360万台套水冷板生产项目（一期）、纳百川（泰顺）新能源有限公司泰顺生产基地扩产项目，以及补充流动资金。

而2025年8月上会之时，纳百川变更了募资金额，以及募投项目。其中，募资金额下调至7.29亿元，募投项目删掉了“纳百川（泰顺）新能源有限公司泰顺生产基地扩产项目”，该项目原计划投入1亿元。

2025年8月，纳百川上会并顺利通过。特别说明的是，上市委会议现场重点关注了纳百川的业绩增长问题，要求其说明预测2025年扣非归母净利润同比增长14.05%的谨慎性及合理性。

与之对应的是，纳百川2022年至2024年的业绩复合增长率并不高。根据招股书，纳百川2022年、2023年和2024年度的营收分别约为10.31亿元、11.36亿元和14.37亿元，2025年第一季度约为3.37亿元。

据此计算，纳百川2022年至2024年的营收复合增长率约为18.07%（2023年、2024年分别同比增长10.21%、26.48%）。此前数据显示，其2021年的营收约为5.20亿元，2022年较之增长98.37%。

相比之下，纳百川2022年、2023年、2024年度和2025年第一季度的净利润分别约为1.13亿元、9825.49万元和9542.88万元，扣非后净利润分别约为1.11亿元、8925.78万元、8804.38万元和1391.38万元。

不难发现，纳百川的净利润规模在2023年、2024年还连续两年出现了下降。其中，2022年的净利润约为1.13亿元，2023年则同比下降13.29%至9825.49万元，2024年减少至9542.88万元，扣非后净利润亦呈现同样的下降趋势。

据《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2024 年修订）》，纳百川仅符合“最近三年累计研发投入金额不低于5000万元”和“最近一年营业收入金额达到 3 亿元的企业”，并不满足“最近三年营业收入复合增长率不低于25%”的指标。

而据最新招股书，经审阅，2025年上半年，纳百川的营收约为7.43亿元，同比增长45.88%；扣非后净利润约为3128.28万元，同比增长39.14%，主要系下游需求增长，发行人自身产销规模提升所致。

同时，纳百川预计其2025年度的营收约为17.37亿元，较2024年的14.37亿元增长20.86%；预计归母净利润约为1.05亿元，同比增长9.72%；预计扣非后净利润约为1.00亿元，同比增长14.05%。

据招股书介绍，纳百川从事新能源汽车动力电池热管理、燃油汽车动力系统热管理及储能电池热管理相关产品的研发、生产和销售，主要产品包括电池液冷板、电池集成箱体、燃油汽车发动机散热器、加热器暖风等。

纳百川在招股书中称，该公司是宁德时代的战略供应商，产品配套供应T公司、蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车、哪吒汽车、零跑汽车、吉利汽车、长安汽车、广汽集团、长城汽车、上汽荣威、东风日产、奔驰、大众、奇瑞汽车、赛力斯等多家汽车品牌。

而早前招股书则显示，纳百川的产品配套供应特斯拉、蔚来汽车、小鹏汽车等。不难发现，“特斯拉”字样被其更改为“T公司”。据贝多商业&贝多财经梳理，纳百川在此前招股书合计提到“特斯拉”12次，而今则消失不见。

目前，纳百川拥有浙江温州、安徽马鞍山、安徽滁州三处生产基地，超20万平方米生产场地。纳百川方面曾表示，该公司的安徽滁州生产基地仍在开展后续建设，并规划在四川布局生产基地。

天眼查App信息显示，纳百川成立于2007年10月。目前，该公司的注册资本为人民币8375.22万元，法定代表人为陈荣贤，主要股东包括陈荣贤、张传建、温州纳百川商业管理有限公司等。

据招股书披露，纳百川的前身为泰顺纳百川汽车配件有限公司（后更名为“纳百川控股有限公司”）， 由张丽琴、陈荣波、张传建共同出资设立。设立之初，该公司的注册资本为580万元，三人分别持股70%、15%和15%。

本次上市前，陈荣贤直接持股24.96%，陈超鹏余直接持股5.18%。同时，陈荣贤和张丽琴通过纳百川商业管理间接持股13.21%，通过纳百川科技间接持股12.12%，陈荣贤通过鑫澳科技间接持股0.11%。

其中，陈荣贤、张丽琴、陈超鹏余、张传建、陈荣波已签署《一致行动协议》，陈荣贤和张丽琴系夫妻关系，陈超鹏余系陈荣贤与张丽琴之子。因此，陈荣贤、张丽琴、陈超鹏余合计持有纳百川55.58%的股份，为该公司的实际控制人。

目前，陈荣贤为纳百川董事长、总经理，1993年3月出生的陈超鹏余为该公司董事、董事会秘书。