来源|贝多财经

2025年5月12日，宁德时代（HK:03750）在港交所披露发售公告。根据公告，宁德时代将于5月12日至5月15日招股，拟全球发售1.18亿股H股，另有15%的超额配售权，发售价为263港元/股，预期将于2025年5月20日在港交所上市。

据此计算，宁德时代此次在港交所上市的募资总额约为310亿港元。假设发售量调整权、超额配股权均悉数行使，宁德时代的股份最终发售数量将达1.559153亿股，至高募资将达到410.06亿港元。

此次上市，宁德时代引入23名基石投资者，合共认购约26.28亿美元（约203.71亿港元）的发售股份，对应发售股份7745.54万股H股，基石投资者包括中石化、科威特投资局、高瓴资本、高毅资产、兰馨亚洲（Orchid Asia）、博裕资本、景林资产等。

据贝多财经了解，宁德时代于2018年6月11日在深圳证券交易所创业板上市，发行价为25.14元/股，发行数量约2.17亿股，募资总额约54.62亿元，募资净额约53.52亿元。按总股本21.72亿股计算，宁德时代在A股IPO的市值约546亿元。

天眼查App信息显示，宁德时代成立于2011年12月，位于福建省宁德市。目前，该公司的注册资本约44亿元，法定代表人为曾毓群，主要股东包括厦门瑞庭投资有限公司、黄世霖等。

2021年，宁德时代推出一则定增方案，计划募资582亿元，后调整至450亿元。2022年6月，宁德时代完成定增，增发1.10亿股A股股份，发行价格为410元/股，募资总额约450亿元，募资净额约448.7亿元。

而截至2025年5月9日收盘，宁德时代在A股收报248.27元/股。过去数年，宁德时代的业绩保持增长态势。2022年、2023年和2024年，该公司的营收分别约3285.94亿元、4009.17亿元和3620.13亿元，于2023年突破4000亿元关口。

2024年，宁德时代的总收入则降至3620.13亿元，同比减少9.7%，仅略高于2022年。不过，该公司的净利润则由2022年的334.57亿元增至2023年的473.42亿元，并进一步增长16.8%至2024年的552.29亿元。

与之对应的是，宁德时代的毛利率由2022年的17.6%，增至2023年的19.2%，并进一步增至2024年的24.4%。2022年、2023年及2024年，该公司的净利率分别为10.2%、11.8%和15.3%，加权平均权益回报率分别为24.7%、24.3%和24.7%。

按业务结构来看，宁德时代来自动力电池系统、储能电池系统等主营业务的收入规模均在2024年出现了回落。其中，动力电池系统的收入由2023年的2852.53亿元降至2530.41亿元，降幅约为11.3%；储能电池系统的收入也同比下滑4.4%至572.90亿元。

据贝多财经了解，宁德时代正在加大全球化布局。数据显示，宁德时代2022年、2023年和2024年来自海外的销售收入分别为769.23亿元、1309.92亿元和1103.36亿元，占比自2023年来便稳定在三成以上。

截至2024年末，宁德时代在全球拥有13个电池生产基地，包括福建宁德、青海西宁、江苏溧阳、四川宜宾、广东肇庆、上海、福建厦门、江西宜春、贵州贵阳、山东济宁、河南洛阳11大国内生产基地，以及德国图林根工厂、匈牙利德布勒森工厂两大海外生产基地。

与此同时，为顺应全球客户需求，宁德时代亦在不断加快海外产能扩张的脚步。目前，宁德时代积极推进匈牙利工厂、Stellantis N.V.合资的西班牙工厂以及印尼电池产业链项目的建设或筹建。

此次赴港上市，宁德时代拟将收到全球发售募集资金净额的约90%将用于推进匈牙利项目第一期及第二期建设，约10%将用于营运资金及其他一般企业用途。