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艾迪康再次冲刺港交所上市:IPO前突击分红,林继迅兄弟逐步退出

贝多财经    ·  2023-03-05 11:05:18  ·  健康

近日,艾迪康控股有限公司(下称“艾迪康”)在港交所递交招股书,准备在港交所主板上市。据贝多财经了解,艾迪康曾于2021年6月30日、2022年2月4日先后两次递表,均未能成行。


艾迪康在招股书中称,根据弗若斯特沙利文的数据,按往绩记录期间总收益计(2020年至2022年),艾迪康为中国三大独立医学实验室服务提供商之一。据介绍,艾迪康主要通过遍布全国的32个自营实验室组成的集成网络为医院和体检中心提供检验服务。

截至2022年12月31日,艾迪康有18个实验室通过ISO15189认可。据招股书介绍,截至2022年12月31日,艾迪康的检测组合包括4000多种医疗诊断检测,其中包括1700多种普检及2300多种特检。

于往绩记录期间,艾迪康的检测量从2020年的6010万次增至2022年的1.65亿,复合年增长率为65.6%。艾迪康在招股书中表示,作为一家ICL服务提供商,该公司致力为患者及公众提供高质量的检验服务,并成为医疗专业人士及公众值得信赖与可靠的合作伙伴。

根据弗若斯特沙利文报告,由2017年的人民币147亿元增至2021年的223亿元,复合年增长率为10.9%,预计将于2026年达到513亿元,复合年增长率为18.2%。此外,与其他发达国家相比,中国ICL市场仍处于起步阶段。

例如,于2021年,按ICL检测市场规模占临床检测市场总规模的百分比计,中国ICL渗透率约为6%,远低于日本的60%、德国的44%及美国的35%。中国在每位患者的临床检测支出方面亦较为落后,于2021年为美国临床检测支出的六分之一。

2020年、2021年和2022年,艾迪康的总收入分别约为27.42亿元、30.80亿元和48.61亿元,复合年增长率为33.1%;净利润分别约为2.89亿元、3.22亿元和6.85亿元,复合年增长率为53.8%。


在非国际财务报告准则计量下,艾迪康2020年、2021年和2022年的经调整EBITDA分别约为5.68亿元、6.99亿元和9.99亿元,复合年增长率为32.6%;经调整纯利约分别为3.67亿元、4.51亿元和6.00亿元,复合年增长率为27.8%。

按收入结构来看,艾迪康的收入主要来自医疗诊断检验服务、医疗产品销售,其中医疗诊断检验服务的贡献占比均超过九成。报告期内,艾迪康的医疗诊断检验服务收入分别为25.13亿元、31.45亿元和44.01亿元,占比分别为91.7%、93.1%和90.5%。


据介绍,艾迪康的客户主要包括公立医疗机构、民营医疗机构,其中民营医疗机构包括医院及诊所、体检中心。报告期内,艾迪康来自民营医疗机构的收入分别为8.99亿元、11.99亿元和14.04亿元,占比分别为32.8%、35.5%和28.8%。

贝多财经发现,艾迪康曾多次派付股息,并在IPO前突击分红。招股书显示,艾迪康于2021年6月23日宣派6990万元的股息,将用内部现金资源支付。2022年5月18日,艾迪康再次宣派股息8.65亿元,并于2022年年底前完成派付。


这意味着,艾迪康的多数利润均已被瓜分。相比之下,艾迪康2020年至2021年的净利润分别约为2.89亿元、3.22亿元和6.85亿元,合计约为12.97亿元;经调整纯利约分别为3.67亿元、4.51亿元和6.00亿元,合计约为14.18亿元。

在本次上市前的股权架构中,凯雷集团(NSDAQ:CG)为艾迪康的控股股东,其通过Pearl Group Limited持股39.87%。另外,艾迪康创始人林继迅、林锋则通过Corelink、Mega Stream合计持股24.9%,二人为兄弟关系。


目前,林继迅、林锋均未在艾迪康担任管理职务,仅林继迅任非执行董事。根据招股书,凯雷亚洲併购基金董事总经理杨凌任艾迪康主席兼非执行董事,凯雷投资集团亚洲高级顾问任艾迪康执行董事,高嵩为执行董事兼首席执行官。

据招股书介绍,凯雷集团旗下基金Pearl Group Limited于2018年10月投资艾迪康并成为后者的控股股东。于2018年10月Pearl Group Limited投资后,艾迪康的两位合伙创始人并未在该集团中担任任何管理或行政职位。

IPO前,艾迪康的员工奖励计划Ingenuity Capital Holdings、 Proteus Capital Holdings分别持股7.47%、1.91%。同时,中投公司旗下Beijing Freesia Management持股4.07%,马来西亚主权财富基金Pantai Juara Investments持股3.82%。

此外,贝莱德基金、奥博资本等也是艾迪康的股东。