近日，美中嘉和医学技术发展集团股份有限公司（下称“美中嘉和”）在港交所递交上市申请材料，准备在港交所主板上市，中金公司和海通国际为联席保荐人。

贝多财经了解到，美中嘉和成立于2008年7月，其前身为北京泰和诚医院管理有限公司，后在2015年更名为“美中嘉和”。2016年1月25日，美中嘉和曾在新三板挂牌，代码为“835660”，后于2018年2月22终止挂牌。

特别说明的是，美中嘉和系北京泰和诚医疗技术有限公司（下称“泰和诚医疗”）的子公司。据了解，后者是一家医疗服务运营平台，于2009年在美国纽约证券交易所上市，代码为“CCM”。

泰和诚医疗前不久公布的年报显示，该公司2019年、2020年和2021年的收入分别为1.98亿元、2.23亿元和4.86亿元，年复合增长率为56.67%；净利润分别为-3.52亿元、-4.04亿元和5.23亿元，其中2020年、2021年的亏损金额分别同比增长14.7%、29.4%。

整体来看，泰和诚医疗的收入实现了大幅增长，尤其是2021年更是同比增长117.9%，增速是其上市以来最快的一年。同时，泰和诚医疗的亏损金额也在飙升。此外，泰和诚医疗的毛利率波动明显，2019年、2020年和2021年分别为-8.0%、5.9%和-11.7%。

回到美中嘉和身上，据招股书介绍，美中嘉和是中国领先的以先进肿瘤诊疗技术研究及应用为特色的肿瘤医疗整体解决方案平台，也是中国少数拥有多个质子治疗室的私营医疗机构之一。

美中嘉和表示，其通过自营医疗机构为癌症患者服务及通过网络业务赋能第三方医疗机构。截至最后实际可行日期，该公司于中国拥有八家自营医疗机构，包括两家肿瘤医院、四家诊所（或门诊部）一家影像诊断中心以及一家互联网医院。

据智慧芽数据显示，美中嘉和共有6项专利申请信息以及26项软件著作权登记信息，其中6项均为发明专利且已获得授权。通过算法分析，美中嘉和的专利布局主要专注在水凝胶、一定量、水溶性、混合液、油溶性等技术领域。

财务方面，美中嘉和2019年、2020年和2021年的营收分别为1.27亿元、1.66亿元和4.71亿元，年内亏损（净亏损）分别为2.81亿元、5.94亿元和8.32亿元，在非香港财务报告准则下的经调整净亏损分别为9204.6万元、3.22亿元和4.88亿元。

对于收入从2019年的1.27亿元增加31.3%至2020年的1.66亿元，美中嘉和称，主要是因为其医疗机构产生的收入从2019年的4370万元增加91.1%至2020年的8350万元，此乃由于上海影像中心于2020年开始全面运营的收入贡献及上海门诊部的收入增加。

对于2021年营收大幅增加，美中嘉和表示，主要是由于美中嘉和的医疗机构产生的营收增加93%。同时，其网络业务产生的收入从2020年的8280万元大幅增加至2021年的3.09亿元，是由于2021年升级服务能力及加大医疗解决方案的市场教育力度所致。

招股书显示，美中嘉和的毛利率大幅下降，由2019年的25.8%、降至2020年的4.4%，并在2021年变成-10.0%。其中，美中嘉和医院业务毛利率于往绩记录期间为负，主要是由于其的医疗机构于试行扩量阶段产生重大运营成本。

不仅如此，美中嘉和的网络业务毛利率则出现大幅下滑，该板块2019年、2020年和2021年分别为72.0%、56.7%和21.9%，其中2020年、2021年分别减少15.3个百分点、34.9个百分点。

截至2021年12月31日，美中嘉和的现金及现金等价物为1.36亿元，而截至2020年12月31日则为4.25亿元，相对减少2.89亿元。美中嘉和表示，其现金主要用于为业务的日常营运提供资金。

成立至今，美中嘉和已经获得多轮融资，其中2018年12月、2020年3月和2021年8月分别完成15亿元A轮融资、7亿元B轮融资和4亿元C轮融资，每股成本分别为7.50元、9.00元和10.635元。完成C轮融资后，美中嘉和的估值达到69亿元。

据贝多财经了解，美中嘉和的投资方包括中金资本、中信兴业投资、歌斐资产管理、国富衡诚等。其中，中金资本通过中金佳泰持股18.50%，中信兴业投资通过宁波信钰持股11.99%，歌斐资产管理通过歌斐云诺持股5.47%。

同时，杨建宇控制的泰和诚医疗股东集团（CMM股东集团），即：上海医学之星持股29.64%，北京泰和诚持股10.54%，天津泰和诚持股4.33%，上海信荷持股2.05%，通过投票委托安排可行使上海冠佑持股2.22%、长生资产持股2.05%的投票权。

招股书显示，杨建宇最终控制上述股东合计50.83%的投票权，为美中嘉和的控股股东。当前，杨建宇为泰和诚医疗集团控股股东、董事长兼首席执行官（CEO），也是美中嘉和的创始人、执行董事、董事会主席。