不可否认的是，在线教育在2020年迎来了爆发的一年，各自细分赛道上都出现了极具竞争力的选手，包括新东方、好未来、一起教育科技等。近期，一起教育科技还在交出了上市后的首份答卷。

北京时间2021年3月9日，国内知名的在线教育公司一起教育科技（NASDAQ:YQ）披露2020年全年及第四季度财报。贝多发现，一起教育科技上市后发布的首份财报亮点颇多。

整体来看，无论是2020年第四季度，还是整个2020年度，一起教育科技的营收延续了大幅增长的态势。同时，一起教育科技的亏损占净收入比例也大幅收窄，逐渐向好。

持续高速增长，跻身行业前列

具体来看，一起教育科技2020年度的净收入达到12.9亿元，同比大涨218.6%。其中，2020年第四季度的净收入为4.9亿元，同比增长153.1%。

资料显示，一起教育科技成立于2011年。成立之初，一起教育科技便获得真格基金的天使投资，此后还获得顺为资本、老虎环球基金、DST、淡马锡等投资机构的多轮加持。

2020年12月4日，一起教育科技在美国纳斯达克挂牌交易，股票代码为YQ，成为纳斯达克最大中国教育企业。

一直以来，一起教育科技的发展速度就维持稳步增长。早前的招股书显示，一起教育科技的净收入从2018年的3.107亿元增长30.75%至2019年的4.06亿元。

而今，一起教育科技交出的答卷显示，其2020年度的营收呈现两倍（约219%）的增长，符合大众对该公司的期待值。单就2020年第四季度来看，一起教育科技的营收也实现了超过150%的高速增长。

对比来看，同样在美上市的在线教育公司中，跟谁学2020财年的营收同比增长236.9%，网易有道2020财年的营收同比增长142.7%。这也意味着，一起教育科技的增速已经跻身前列。

网校业务突出，打造竞争壁垒

营收高速增长，离不开一起教育科技对在线教育的深耕，尤其是旗下一起学网校建立起来的竞争优势。

财报显示，作为主要收入来源，一起学网校在报告期内实现了用户的大规模增长。其中，2020年全年正价课报名人次达到201.8万，大幅增长178.0%，2020年第四季度来看，报名人次84.9万，同比增长165.2%。

同时，一起学网校的师资规模也大幅扩张。2020年一起学网校主讲老师规模增长65.0%，辅导老师数量增长82.3%，为业务增长提供了有效的支撑。

2020年11月，沙利文（Frost & Sullivan）发布报告显示，一起学网校业务已经位列行业前五，进一步高速增长下，一起学网校的行业地位进一步稳固。

根据介绍，一起学网校在服务模式上以当前已经过验证的大班直播课模式为主，并采用双师教学模式。

一起教育科技还利用凭借近10年的积累，构建起了海量的、贴合各地真实教学情况的内容库，同样为其业务规模的发展提供了有力支撑，成为其独特的竞争壁垒。

增效降本明显，坚持长期战略

随着营收规模的增加、运营效率提升，一起教育科技的盈利水平也在好转。财报显示，一起教育科技2020年的亏损占比大幅缩小，经调整净亏损占收入比例由2019年的214.3%下降至76.0%。

从数据上来看，一起教育科技经调整净亏损（非美国通用会计准则）规模在2020年度为9.839亿元。其中，2020年第四季度这一数据为1.346亿元，2019年同期为1.630亿元，考虑到净收入的大幅增长，盈利能力的改善十分显著。

对比同行可比企业来看，一起教育科技盈利水平好转的背后，除了营收大涨外，降本增效才也起着及极其重要的作用。根据财报，一起教育科技的销售费费用在营收的占比减少了60个百分点。

具体来看，2020年，一起教育科技的销售费用占净收入比例由2019年同期的143.7%降至84.8%，同时，管理费用占净收入比例由2019年同期的38.8%降至32.5%。

作为一家科技型企业，一起教育科技对研发的投入持续加码。2020年，一起教育科技用于研发投入的总金额为6.1亿元，同比2019年的4.9亿元增长25.1%。

此前的招股书也显示，一起教育科技对高研发投入毫不吝啬。2019年，一起教育科技净收入4.1亿元时便投入了4.9亿元研发费用。加码研发，一方面是大体量用户对产品性能提出的要求，另一方面则为长效发展打下了坚实的基础。

可以预见的是，重视研发带来的技术优势将会随着时间的推移逐步发挥作用。以一起教育科技为例，通过推进本地化进程以及高额的研发投入，未来想象空间巨大。