全球资本潮汐转向之际，这家专注于非公路电动车的中国公司正在成为市场观察中概股走势的独特窗口。
北京时间9月18日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点，至4.00%-4.25%之间。这是美联储自2024年12月以来的首次降息，也标志着美国货币政策进一步转向宽松。
尽管美股三大指数对此反应平淡甚至出现分歧——道指微涨0.57%，纳指却下跌0.33%，但中概股却迎来了一场小狂欢。纳斯达克中国金龙指数大幅上涨2.85%，创下2021年12月以来新高，百度、蔚来等个股涨幅均超过6%。
在这场全球资本重新配置的盛宴中，康迪科技（KNDI.US）这家相对低调的非公路电动车制造商，正悄然成为观察中概股走势的一个独特窗口。
降息落地，中概股迎来流动性“甘霖”
美联储此次降息并非孤立决策，而是基于美国经济前景的深刻变化。美国经济正呈现“就业放缓、通胀温和”的特征。
8月份美国失业率升至4.3%，非农就业人数仅增加2.2万人，远低于预期的7.5万人。与此同时，CPI同比上涨2.9%，核心CPI为3.1%。这种“类滞胀”局面迫使美联储在稳就业与控通胀之间艰难权衡。
降息直接缓解了人民币贬值压力。今年以来人民币对美元已累计升值逾2.76%，美联储降息为进一步升值提供了新动力。人民币相对升值有助于降低进口成本，对康迪这样需要进口部分关键零部件的企业形成利好。
更重要的是资本流动的逆转。降息导致美元资产收益率下降，促使国际资本从美国市场流出，转向包括中国在内的新兴市场。这种资本流向的调整为康迪科技这样的中概股带来了急需的流动性支持。
康迪科技，被低估的“中国智造”玩家
在普通投资者眼中，康迪可能只是众多中概股中的普通一员，但深入了解后会发现这家公司的独特价值。
康迪科技过去专注于非公路电动车领域，产品线包括高尔夫球车、全地形车等专用车辆，进入2025年后又在AI具身机器人、换电站领域多点开花。其董事长董学勤今年在多个场合宣布公司的发展战略，可概括为“三海战略”，即“制造出海、智造出海、生态出海”。公司不仅满足于销售产品，更希望构建一个跨技术、跨场景、跨区域的生态系统。
尽管近期股价受到市场整体情绪影响，但康迪科技的基本面仍有亮点。公司总市值约1.2亿美元，这个规模相对于其业务潜力可能存在低估。究其原因，康迪如今账上躺着3亿多美元现金储备，是市值的三倍，是其向技术驱动型平台跃迁的底气。
截至最新（9月18日）交易数据，康迪科技股价报1.40美元，年初至今仍保持12.50%的涨幅，表明其具有一定的增长潜力。
降息赋能，融资成本与市场扩张的双重利好
美联储降息对康迪科技的积极影响主要体现在两个层面：融资成本下降和市场扩张加速。
首先，融资环境改善是直接利好。美联储降息降低了全球借贷市场的整体成本，为中国科技企业提供了更多的货币政策空间。像康迪这样需要大量研发投入的科技企业，能够以更低成本获得资金支持，加大在人工智能、新能源等前沿技术领域的研发投入。
其次，市场扩张加速则是另一个重要利好。降息提振美国消费者购买力，刺激消费需求。康迪的产品主要面向商用和休闲市场，包括高尔夫球场、度假村和大型商业设施，这些领域对消费景气度高度敏感。
此外，美元走弱使康迪产品在国际市场上更具价格竞争力。特别是其高端产品线，如与NFL合作的联名款高尔夫球车，在性价比提升的情况下，更容易打开北美市场。
未来战略，从车辆制造到生态构建
康迪科技的长期价值不仅在于车辆制造，更在于其向科技生态企业的转型。
公司正从传统制造向科技创新转型，其研发费用2025年上半年同比增长48.5%。这种投入方向明显指向未来增长领域：智能智造和绿色能源。
与云深处科技合作的智能安防巡检机器人项目展示了康迪的技术野心。这些机器人包括高尔夫球童机器人、安防巡检机器狗以及配送机器狗等功能，能够携带球杆、定位捡球、跟随球员甚至分析挥杆动作。
在能源领域，康迪科技已成为宁德时代换电站设备供应商，并获得了首个电动重卡换电设备订单。这表明公司正积极切入新能源基础设施赛道，开辟新的增长曲线。
风险仍有，但机遇与挑战并存
尽管前景向好，但康迪科技仍面临一系列挑战。
比如地缘政治风险，始终是中概股的达摩克利斯之剑。中美关系的变化可能影响市场情绪和估值水平。康迪科技在美国市场的深入布局既是一种优势，也可能成为潜在风险点。
同时，市场竞争也日益激烈。随着新能源汽车行业的快速发展，更多玩家开始关注非公路电动车这一细分市场。康迪需要持续创新以保持竞争优势。
汇率波动也是另一个需要关注的因素。虽然美联储降息总体利好人民币汇率，但汇率波动会增加企业进行跨境交易时的汇率风险，对财务规划和管理提出更高要求。
美联储点阵图显示，多数官员预计2025年还将降息两次。这种宽松货币环境的持续，将为康迪科技这样的创新企业提供更长的跑道。
随着全球资本重新定价中概股，康迪科技能否把握这次流动性“甘霖”，关键在于其能否将短期融资优势转化为长期竞争壁垒。
从车辆制造到智能生态，这家公司的转型之路才刚刚开始。
在美联储开启降息周期的历史时刻，康迪科技的价值重估的故事可能也仅仅是刚翻开的第一章。
