12月8日，果下科技股份有限公司（下称“果下科技”，HK:02655）在港交所披露发售公告，于12月8日至12月11日招股，预期H股将于2025年12月16日在港交所上市。

本次上市，果下科技拟全球发售3385.29万股H股，另有15%超额配股权，发售价为每股20.10港元。据此计算，果下科技的募资总额约为6.80亿港元，募资净额约为6.06亿港元。

据贝多商业&贝多财经了解，果下科技引入了3名基石投资者，合共认购该公司约7425万港元的发售股份。其中，基石投资者包括惠开香港、Dream’ee HK Fund、雾凇资本。

据招股书介绍，果下科技是一家中国储能行业基于平台技术及人工智能驱动的可再生能源解决方案及产品提供商，专注于研发并向客户及/或终端用户提供储能系统解决方案及产品。

天眼查App信息显示，果下科技成立于2019年1月，前身为上海果下科技有限公司，于2023年迁移至江苏省无锡市。目前，该公司的注册资本为9458.8235万元，主要股东包括海南虚鼎信息管理咨询有限公司等。

本次上市前，海南虛鼎持股约29.23%，无锡栾华持股14.17%，无锡溪云持股7.14%，冯立正持股2.67%，张晰持股1.74%，刘子叶持股3.26%，此类股东作为一组控股股东合计持有果下科技约58.54%的表决权。

2022年、2023年和2024年，果下科技的营收分别约为1.42亿元、3.14亿元和10.26亿元，毛利分别约为3562.0万元、8399.8万元和1.55亿元，净利润分别约为2427.7万元、2814.8万元和4911.9万元。

2025年上半年，果下科技的营收约为6.91亿元，2024年同期约为9062.3万元；毛利约为8526.3万元，2024年同期约为118.19万元；净利润约为557.5万元，2024年同期约为-2559.0万元。

2022年、2023年和2024年，果下科技的毛利率分别约为25.1%、26.7%和15.1%。其中，2023年的毛利率较2022年增加1.6个百分点，2024年则相对减少11.6个百分点，2025年上半年进一步减少至12.5%。

对此，果下科技主要归因于两类大型储能系统产品平均售价均有所下降，包括：(i)仅直流侧配置集成舱的储能系统，以及(ii)同时具备交流侧与直流侧配置集成舱的储能系统。果下科技方面称，此下降主要源于2023年下半年市场竞争加剧。