3月5日，51Talk（NYSE:COE，也称无忧英语）发布2020年第四季度及全年财务业绩报告。财报显示，51Talk首次实现了上市以来的全年盈利。

财报显示，2020年第四季度，51Talk营收5.351亿元，与2019年同期的3.972亿元相比增长34.7%；净利润为3180万元，2019年同期净利润80万元，同比大幅增加。

2020年第四季度，51Talk新付费学生人数同比增长超过70.0%。对于增长，51Talk称主要得益于期间迎来了更多的活跃学生，人数由2019年的25.72万人增至35.38万人，同比增长37.6%。

目前，51Talk的主营业务有三项：青少年一对一外教、青少年小班课程以及其他一对一外教。其中，其他一对一外教分为美教青少年一对一和菲教成人一对一课程两个板块。

数据显示，青少年一对一外教是51Talk营收的主力，也是唯一增长的业务。2020年第四季度，该板块的营收为4.79亿元，与2019年同期的3.20亿元相比增长49.8%，2020年第三季度为4.72亿元。

相对而言，青少年小班课和其他一对一外教课程方面营收呈现连续下滑态势，整个2020年亦是如此。其中，小班课在2020年第四季度营收2050万元，同比下降22.5%，而菲教成人一对一课程营收减少至2790万元，同比下降28.1%。

贝多财经发现，上一个季度（2020年第三季度），51Talk的青少年小班课程、其他一对一外教也均出现了同比下滑的情况。其中，青少年小班课程营收0.25亿元，同比减少1.3%；其他一对一外教营收0.41亿元，同比下降30.9%。

整体来看，随着营收规模的增加，51Talk的成本在递增。2020年四季度，其营业成本达1.46亿元，2019年同期为1.11亿元，同比增长32.1%。其中，一对一教育部分的成本约1.38亿元，与2019年同期相比增加40.4%。

同样的，营销费用继续增加。根据财报，51Talk在2020年第四季度的销售和营销费用为2.845亿元，比2019年同期的2.205亿元增长40.5%。营销费用增长，主要是由于销售和营销人员数量增加，以及营销和品牌费用增加。

不过，51Talk的营销费用要远低于同样在美上市的跟谁学与网易有道，体量也是如此。51Talk创始人兼CEO黄佳佳在财报中表示，2021年将专注于用户增长和增强品牌推广，以推动市场份额的扩大。

整个2020年度，51Talk的净营收为20.541亿元，与2019年的14.785亿元相比增长38.9%；净利润为1.470亿元，2019年净亏损1.044亿元；Non-GAAP的净利润为1.74亿元，2019年同期亏损8770万元。

贝多财经了解到，这是51Talk于2016年6月上市以来首次实现年度盈利。此前的数据显示，2016年至2019年，51Talk的净亏损金额分别为5.2亿元、5.8亿元、4.2亿元、1.04亿元，逐年收窄，并在2020年实现盈利。

此前，51Talk首席财务官（CFO）徐珉曾公开表示，在线教育企业所需要做的投入是导致企业盈利困难的主要原因。究其本质，对于在线教育，互联网的“快”属性和传统教育的“慢”属性之间的权衡，就是关于盈利的关键性问题。

而据VIPKID创始人米雯娟介绍，其平台（VIPKID）平均获客成本约为4000元，短期曾达到8000元至1万元，“在企业规模化成长阶段，需要加大在品牌营销、技术研发、课程内容版权合作等方面的投入。”

在点评财报时，徐珉曾表示，菲教与下沉这两大战略是换来利润持续增长的关键。“在增长性上，非一线城市业务涨幅比一线城市更快，而且非一线城市的家长更加愿意做转介绍，这使得我们在获客成本上获得市场优势。”

2020年度，51Talk的销售和营销费用为10.356亿元，较2019年的人民币7.296亿元增长30.7%。51Talk称，主要是由于销售人员增加以及更高的营销和品牌费用导致薪资增加。

对比来看，2020年度营业收入31.68亿元的网易有道（NYSE:DAO）整个财年的销售和营销费用为27亿元；年度营收71.247亿元的跟谁学，2020年的销售费用达到58.162亿元。