撰稿|行星

来源|贝多财经

近日，七牛云智能科技有限公司 (以下简称“七牛云”)向港交所递交招股书，冲刺港交所主板上市，申万宏源香港和交银国际为其联席保荐人。

贝多财经发现，早在2021年5月，七牛云就曾向美国证券交易委员会提交招股书，拟在美国纳斯达克上市，但在2022年9月，该公司则主动撤回了在纳斯达克上市的申请材料。

七牛云成立于2011年，是一家一站式场景化智能音视频服务提供商, 同时也是中国最早提供音视频服务端平台之一，其总部位于上海，同时在北京、深圳、广州、成都、杭州、武汉等地设有分部。

招股书介绍，七牛云的主要产品和服务包括音视频PaaS（MPaas）服务和应用平台即服务(APaaS)。该公司在招股书中称，其是中国为数不多的拥有开发全面且高性能的MPaaS产品、拥有集成且覆盖音视频业务各环节的技术能力的公司之一。

截至2022年末，七牛云注册用户逾135万名，大部分为各个企业的开发者或开发者团队，覆盖互联网、广电与新媒体、汽车、金融、生命科学、智能制造等多个行业。

拆分七牛云的主要产品和服务，具体来看，该公司的MPaaS产品即通过一系列音视频相关技术和AI技术，实现网络覆盖范围广、全面节点监控及实时智能配置，为客户提供优质低延时的云服务。

目前，七牛云的MPaaS产品包括专有内容分发网络(QCDN)、对象存储平台(Kodo)、互动直播产品及智媒数据分析平台(Dora)。

得益于全方位、稳定可靠、可扩展兼容的特性，2022年年内，七牛云的MPaaS平台平均每天为用户提供农超过14亿分钟的音视频播放，处理超过1180万分钟音视频内容。

2020年至2022年（即“报告期”），七牛云的MPaaS付费客户数量从61502名增长至83970名，客户留存率稳居70%以上。

APaaS方案则是七牛云基于该公司的场景相关知识、MPaaS技术及低代码平台，于2021年9月全新推出的业务，现已拓展至社交娱乐、视频营销、视联网、智能新媒体、元宇宙的五大应用场景，并打造出1个平台+N个场景的“1+N”商业化布局，2022年，该公司APaaS客户的留存率高达88.8%。

得益于强大的云边一体化能力和低代码能力，七牛云取得了不俗的市场地位。根据艾瑞咨询数据，按2022年收入计算，七牛云是中国第三大音视频PaaS服务商，亦是中国第二大音视频APaaS服务商，市场份额分别为5.7%和11.9%。

财务数据方面，2020年、2021年和2022年，七牛云的营业收入分别为10.89亿元、14.71亿元和11.47亿元，毛利润分别为2.37亿元、2.91亿元和2.28亿元，对应的毛利率则分别为21.7%、19.8%和19.9%，虽有一定波动，但整体呈稳定态势。

按照具体业务划分，七牛云的MPaaS产品的收入仍是该公司总收入的“大部头”，报告期内所得收入分别为10.28亿元、13.70亿元和8.75亿元，占同期总收入约94.3%、93.1%和76.3%。

对比来看，七牛云的新兴业务APaaS产品增长势头正盛，收入从2021年的2490.1万元一举增长至2022年的1.94亿元，复合增长率高达679.12%，占总收入的比例也从1.7%攀升至16.9%。

就盈利能力来看，七牛云于2020年获净利润0.99亿元，但在2021年录得亏损，2022年亏损缺口进一步拉大，分别为2.20亿元和2.13亿元。报告期内，七牛云的经调整净亏损则分别为2026.4万元、1.43亿元和1.50亿元。

对此，七牛云在招股书中解释称，由于中国音视频云服务市场仍处于早期发展阶段，因此该公司在战略上优先考虑扩大及增加市场份额，而非短期盈利。

同时，基于其在音视频PaaS行业可观的市场份额和领先地位，七牛云未来将把重点逐渐转到实现盈利上，预计于2025年实现盈利。

值得一提的是，在本次提交上市申请前，七牛云就已完成了六轮融资，累计融资超 30 亿人民币，投资方既包括经纬中国、启明创投、云锋基金等明星资本，也涵盖阿里巴巴等知名企业。

IPO前，七牛云创始人、董事会主席兼执行董事许式伟持股17.96%，联合创始人、总裁吕桂华（Guihua Lyu）持股5.88%；阿里巴巴通过淘宝中国持股17.69%，云锋基金持股12.44%，经纬中国持股7.97%。

同时，中国国有企业结构调整基金持股7.32%，启明创投持股6.83%。此外，FG Venture、Golden Valley、张江科投、交银基金等亦是七牛云的股东。