2月17日，汇通达网络（HK: 09878）公布发售价及分配结果。信息显示，汇通达网络本次上市发行5160.62万股股份，每股定价43港元（每手100股），位于发行价格区间每股43.00至48.00港元的下限。

按发行价计算，汇通达网络本次上市的募资金额为22.19亿港元，募资净额约为21亿港元（若不行使超配权）。若行使超配权，汇通达网络可额外发售774.09万股，额外募资净额3.32亿港元。

按照计划，汇通达网络的股份预期将于2月18日挂牌上市。据媒体报道，汇通达网络原计划募资10亿美元。而今，汇通达网络最终的募资金额还不到3亿美元，相对缩水70%。不仅如此，汇通达网络的IPO定价更是位于发行区间的下限。

特别说明的是，汇通达网络在2018年5月获得新一轮融资时（阿里巴巴）的每股投资成本就达到了人民币46.36元，交易总对价为45亿元；2020年12月的战略轮融资（央企基金及国调基金）每股成本为人民币51.51元，交易总对价约为12亿元。

2021年上半年，汇通达网络的股权也曾发生变动。其中，中美绿色、江苏沿海基金、南京源柏、天津新远景分别向央企基金、央企基金、民生投资、民迩咨询分别转让约2.12%、约1.27%、约0.42%、约0.08%股权，单价均为每股46.36元。

这意味着，汇通达网络以每股43港元进行公开发行，阿里巴巴于2018年5月加码投资的部分将出现账面亏损。与此同时，央企基金、国调基金、民生投资、民迩咨询同样将出现一定的账面亏损。

不过，汇通达网络依然获得了不少机构的认可。本次上市，汇通达网络引入6家基石投资者，包括创维、商汤、景林、金螳螂建筑、Windfall和海澜集团，合计认购1.5亿美元，占比达到52.65%。

其中，创维认购5000万美元，Golden Feather（金螳螂）认购4000万美元，Windfall、海澜集团分别认购2000万美元，SensePower（商汤）和景林分别认购1000万美元。另外，阿里巴巴也持有汇通达网络19.08%的股份。

值得一提的是，招商银行曾在2016年对汇通达网络投资3亿元，每股成本为人民币16.55元。而在2021年1月，招商银行则向汪建国控制的南京源柏转让了2.72%的股权（1381.31万股），交易对价为2.70亿元。

据贝多财经了解，这也是招商银行所持汇通达网络的全部股权，选择了彻底清空。接盘方汪建国为汇通达网络的创始人、董事长。本次上市前，汪建国合共持有约32.56%的权益，其中包括直接持股30.27%，通过南京源柏间接持股约2.29%。

据招股书介绍，汇通达网络是一家致力于服务中国零售行业企业客户的交易及服务平台，并致力于为中国的下沉市场提供优质商品及服务。其中，下沉市场指的是涵盖中国所有乡镇农村及城市郊县地区以及非一、二线城市的城区的零售市场。

根据弗若斯特沙利文报告，在中国服务零售行业企业客户的交易平台中，分别按照2020年面向下沉市场及中国整体市场的交易业务规模计算，汇通达网络分别排名第一及第三，同时于各市场所占市场份额均低于1%。

截至2021年9月30日止九个月，汇通达网络拥有57074家活跃会员零售门店、13653家活跃渠道合作客户及4268家供应商，形成覆盖全国21个省份及逾20000个乡镇且具备逾175000个SKU的零售生态。

财务方面，2018年、2019年和2020年，汇通达网络的收入分别为298.02亿元、436.33亿元和496.29亿元，其中2019年、2020年分别同比增长46.4%、13.7%。2021年前9个月，该公司的收入为464.96亿元，较2020年同期的344.19亿元增加35.1%。

2018年、2019年、2020年以及2021年前9个月，汇通达网络的净亏损分别为2.76亿元、3.05亿元、2.80亿元和1.58亿元。同期，汇通达网络的调整净利润（非国际财务报告准则计量）分别为1.24亿元、2.50亿元、3.22亿元和3.46亿元。

招股书显示，汇通达网络的收入主要来自于交易服务（主要是自营业务）。2018年、2019年和2020年，汇通达网络自营业务的收入分别为296.61亿元、433.78亿元、493.0亿元，占总收入的比例分别为99.5%、99.4%、99.3%。

截至2021年9月30日，汇通达网络持有的现金及现金等价物为22.76亿元。