近日，广州遇见小面餐饮股份有限公司（下称“遇见小面”）通过港交所上市聆讯，并披露了聆讯后资料集（即招股书）。据贝多商业&贝多财经了解，遇见小面曾于2025年4月递表，“失效”后于10月进行了一次更新。
特别说明的是，遇见小面还于2025年10月获得了中国证监会发布的境外发行上市备案通知书。其中，遇见小面拟发行不超过2.35108亿股普通股。同时，该公司11名股东拟将所持合计6.133248亿股境内未上市股份转为境外上市股份，并在港交所上市。
此次报考上市，遇见小面的表现如何？
一、百福控股突击减持
天眼查App信息显示，遇见小面成立于2014年2月，前身为广州市饺工匠餐饮有限公司。目前，该公司的注册资本为1226.6496万元，法定代表人为宋奇，主要股东包括淮安市创韬企业管理合伙企业（有限合伙）、奇昕控股有限公司等。
其中，奇昕控股有限公司为港交所上市公司百福控股（HK:01488）旗下投资主体，前称为百福控股有限公司。除了遇见小面，百福控股还投资了福客麻辣烫、西少爷肉夹馍、煲仔皇、大弗兰等餐饮品牌。
就遇见小面而言，今年8月初，百福控股曾发布公告，称该公司全资附属子公司（卖方）于7月31日与买方签订协议。据此，卖方同意出售，而买方同意购买销售股权（相当于目标公司1.71%股权），完成发生于2025年8月5日。
根据公告，目标公司指的是遇见小面，交易价为4800万元。交易完成前，百福控股持有遇见小面约17.16%股权，交易完成后则持股约15.46%。百福控股在公告中表示，遇见小面将继续作为百福控股的联营公司入账。
除了百福控股外，遇见小面的股东还包括九毛九（HK:09922）、碧桂园（HK:02007）、青骢资本，以及多个餐饮品牌创始人，如喜家德水饺创始人高德福、潮发潮汕牛肉火锅创始人魏传发等。
本次上市前，宋奇、苏旭翔通过淮安创韬持股49.04%，员工持股平台淮安遇见好人持股4.24%。其中，宋奇为遇见小面创始人、董事长、执行董事兼首席执行官（CEO），苏旭翔为该公司联合创始人、执行董事兼副总裁。
值得一提的是，2021年中旬，顾东生、奇昕控股有限公司曾分别向汇碧二号均分别转让遇见小面注册资本人民币179,917.00元，代价均分别为人民币3000万元。另在2023年和2025年3月，遇见小面还分别现金分红1950万元、1470万元。
二、营收增长速率放缓
作为一家位于广东省广州市的南方企业，遇见小面的主打确是重庆味道，定位为现代中式面馆经营者，是一个以重庆小面系列为主打的中式餐饮连锁品牌，核心产品为重庆小面、豌杂面和酸辣粉。
其中，重庆小面是一系列麻辣口味的主食。截至最后实际可行日期，让遇见小面的餐厅网络包括中国内地22个城市的440家餐厅及香港特别行政区的11家餐厅。另外，该公司还有101家新餐厅处于开业前筹备中。
根据弗若斯特沙利文的资料，于2024年按总商品交易额计，遇见小面为第四大中式面馆经营者，市场份额为0.5%。按2024年总商品交易额计，该公司于整体中式快餐餐厅市场排名第十三，市场份额为0.14%。
不过，前五大中式面馆经营者的合计市场份额仅约3.0%。其中，品牌A第一，2024年的总商品交易额25.3亿元，市场份额为0.9%；品牌B、C分别为20.6亿元、14.2亿元，份额分别为0.7%、0.5%，遇见小面以13.5亿元排在第四，第五名为12.5亿元，差距都不大。
业绩方面，2022年、2023年和2024年度，遇见小面的营收分别约为4.18亿元、8.01亿元和11.54亿元，净利润分别为-3597.3万元、4591.4万元和6070.0万元，经调整净利润分别约为-3497.0万元、4697.8万元和6388.8万元。
2025年上半年，遇见小面的营收约为7.03亿元，较2024年同期的5.26亿元增长33.8%；净利润约为4183.4万元，同比增长95.8%；经调整净利润约为5217.5万元，2024年同期为2253.2万元。
和其他餐饮品牌一样，遇见小面的收入主要来自直营餐厅经营及特许经营管理。其中，直营餐厅经营为核心，2022年、2023年、2024年度以及2025年上半年的贡献占比分别为80.54%、83.94%、86.71%以及89.0%。
就直营餐厅经营而言，堂食服务为基本盘，分别贡献收入约2.71亿元、5.47亿元、8.20亿元和4.97亿元，占总收入的比例分别为64.8%、68.4%、71.1%和70.7%，其中2023年、2024年分别同比增长102.0%、49.9%，2025年上半年同比增长33.8%。
相比之下，外卖业务的增长潜力得以显现。其中，2023年的外卖业务收入约为1.25亿元，突破1亿元关口，同比增长89.5%，2024年度进一步增长45.0%至1.81亿元。2025年上半年，该公司的外卖业务收入约为1.29亿元，同比增长56.9%。
整体而言，遇见小面2025年上半年的营收增长率为33.8%，而2023年、2024年度分别同比增长91.5%、44.2%。不难发现，随着规模的增长，遇见小面的收入增长增速逐渐放缓。
